周铭鑫2026-10-12 08:39首先要明确,只有可转债上市首日不设涨跌幅限制的情况下才会触发盘中临时停牌,沪深两市的停牌期申报规则存在明显差异,具体如下:
### 一、核心规则
1. 深交所规则:临时停牌期间可以提交买卖申报,也可以操作撤单,停牌阶段不会进行撮合交易;复牌时会先对已接收的申报进行复牌集合竞价,之后进入收盘集合竞价环节。
2. 上交所规则:临时停牌期间不接受新的买卖申报,仅允许撤销原有未成交的委托,停牌阶段无法提交新的挂单。
3. 触发档位:当可转债价格较发行价涨跌幅达到±20%时,停牌30分钟;涨跌幅达到±30%时直接停牌至14:57;如果停牌时段跨过14:57,则统一在14:57复牌。
### 二、业务限制
1. 临时停牌仅约束二级市场的买卖交易;转股申报不受临停影响,只要在转股期内都可以正常提交转股申请。
2. 停牌时段大宗交易、盘后定价申报全部不予受理,需要等复牌后才能操作。
3. 非上市首日的可转债实行±20%的涨跌幅限制,不会触发这套盘中临停熔断机制。
### 三、区分要点
1. 深交所临停:可提交新委托、可撤单,停牌阶段不进行撮合;
2. 上交所临停:仅可撤销原有未成交委托,不能新增买卖委托;
3. 无论沪深两市,可转债复牌时全部采用集合竞价方式,不是连续竞价。
【知识拓展】可转债属于混合型金融工具,兼具债券保本付息的基础属性和转股后享受股价上涨红利的期权属性,是当前A股市场活跃度较高的交易品种之一。截至2024年上半年,沪深两市可转债存量规模已经超过8500亿元,随着资本市场直接融资占比提升,未来可转债发行主体会更加多元,交易规则也会逐步向更侧重保护中小投资者权益的方向优化。
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