融资负债到期无法足额偿还时，券商强制平仓会优先处置哪类持仓？

如果融资负债到期后无法足额偿还，券商进行强制平仓的处置标的首先以双方签署的两融业务合同约定为准，行业惯例是优先处置流动性好、风险程度更高的持仓。 （1）核心结论：交易所层面不统一指定平仓标的顺序，由券商在两融业务合同中提前约定；实操中券商一般优先卖出流动性好、下跌风险大、可充抵保证金折算率低的证券，快速回收资金结清负债。 （2）业务规则：客户到期无法足额偿还融资负债，券商有权按合同约定处分信用账户全部担保品。若卖出证券为融资买入标的，卖出资金优先偿还该券对应的融资欠款；负债清偿顺序一般为先支付处置费用、罚息利息，再归还本金。 （3）适用场景：沪深北交所两融信用账户统一适用该规则。券商可根据市场风险、个股流动性动态选择平仓标的，客户无法自主决定卖出哪只股票。 （4）关键区分：客户主动卖券还款，卖出融资买入个股的资金优先清偿该券融资负债；券商被动强制平仓，券商会从风控角度挑选标的，选择权在券商，以签署的两融合同条款为最终依据。