公募基金遭遇巨额赎回时可以暂停兑付吗？

### 核心结论 单个开放日若触发巨额赎回（即当日净赎回申请超过基金总份额的10%），不能直接全部暂停兑付，基金管理人当日至少要完成总份额10%对应的赎回兑付，剩余未兑付的赎回申请可以顺延至后续开放日办理。只有当基金连续发生巨额赎回时，基金公司才有权暂停接收新的赎回申请；针对已经受理确认的赎回款项，延缓支付的最长时限不得超过20个工作日。 ### 业务规则 单日触发巨额赎回时，采用按比例确认的机制分配当日可兑付的额度，投资者可以自主选择将未获得确认的赎回申请撤销，或是顺延至下一开放日提交，顺延赎回的净值将按下一开放日的基金单位净值计算。如果出现延期兑付的情况，基金管理人需要在3个交易日内通知所有基金持有人，并对外发布官方公告；连续巨额赎回触发暂停赎回机制时，也必须发布临时公告履行信息披露义务。 ### 适用场景 这套巨额赎回规则仅适用于开放式公募基金，封闭式基金、ETF产品等不适用该规则。 ### 关键区分 要注意两个概念的差异：延期兑付指的是赎回申请已经被受理，仅兑付资金延后到账；而暂停赎回指的是基金管理人不再接收新的赎回委托，二者的业务性质完全不同。 ### 知识拓展 巨额赎回是公募基金流动性风险的典型表现之一，当前监管层对公募基金流动性风险管理有明确的制度要求，除了赎回延缓、暂停机制外，摆动定价、侧袋机制都是常见的流动性风险处置工具。未来随着公募基金市场规模持续扩容，针对不同类型产品的流动性风险管理规则也会进一步细化，更好地保障普通投资者的合法权益。