上市公司股东及董监高减持的窗口期有哪些限制规定？

大股东、董监高减持主要受信息敏感期、法定限售期、特殊情形禁售期三类窗口期限制，敏感期内不得卖出所持上市公司股份。 （1）核心结论 沪深主板、科创板、创业板的控股股东、持股5%以上股东、董监高群体，在敏感期内不得实施减持操作，同时还需严格遵守股份原始限售锁定期、立案处罚禁售等硬性时间约束。 （2）业务规则 定期报告窗口期：年报、半年报正式公告前30日内，禁止减持。 业绩预告/业绩快报窗口期：相关公告披露前10日内，禁止减持。 重大事项窗口期：从可能对股价产生重大影响的事项发生/进入决策程序之日起，至事项正式披露后2个交易日内，禁止减持。 基础限售窗口期：首发原始股、定向增发股份有固定锁定期，锁定期内不得减持；董监高离职后6个月内也不得转让所持公司股份。 特殊禁售窗口期：相关主体涉嫌证券违法违规被立案调查期间、作出处罚决定后6个月内，以及被交易所公开谴责后3个月内，均不得实施减持。 （3）适用场景 集中竞价、大宗交易、协议转让等所有减持方式都需要遵守窗口期禁令；司法强制执行划转虽然不适用预先披露要求，但同样受到敏感期约束，北交所的敏感期时间标准和沪深板块略有差异。 （4）关键区分 原始限售期是指股份本身还未满足解禁条件，不具备可卖出的资格；敏感期是指股份已经完成解禁，但在该特定时间段内被禁止交易。普通小股东（非持股5%以上、非董监高）不受上述窗口期约束。 【相关知识拓展】 上述减持窗口期规则属于A股市场交易监管的重要组成部分，核心目的是防范内幕交易、保护中小投资者合法权益。近年来监管层持续收紧减持监管要求，进一步压实大股东、董监高的主体责任，未来减持规则还将围绕“精准监管、从严监管”的方向持续优化，维护资本市场的公平交易秩序。