2025年10月28日，A股三大股指集体低开，当前时点配置黄金股是否具备投资价值？

从当前市场环境来看，黄金在A股整体表现疲软的背景下，反而展现出一定的配置价值。近期A股市场呈现震荡调整格局，上证指数在4000点关口附近反复博弈，市场情绪趋于谨慎。在此环境下，贵金属板块作为传统的避险资产，其防御属性受到市场关注。 从基本面分析，国际金价在2025年三季度以来呈现高位震荡态势，伦敦现货黄金价格一度突破4300美元/盎司，创下历史新高。虽然近期出现技术性回调，但支撑黄金价格的核心逻辑依然存在：一是全球通胀压力尚未完全缓解，二是地缘政治风险持续存在，三是全球主要央行的黄金储备增持趋势仍在延续。 从A股市场表现看，黄金板块个股在近期市场调整中表现出相对抗跌性。以山东黄金、中金黄金等为代表的黄金股，在2025年10月份的市场波动中，多次出现逆势上涨的情况。特别是在10月13日，西部黄金、招金黄金等个股更是出现涨停，显示资金对黄金板块的青睐。 不过需要提醒的是，黄金股投资也面临一定风险：一是金价波动风险，国际金价受美元走势、美联储政策等多重因素影响；二是企业经营风险，包括开采成本、资源储量等基本面因素；三是市场情绪风险，当市场风险偏好回升时，黄金的避险属性可能减弱。 建议投资者在考虑黄金股配置时，可以采取以下策略：1.控制仓位比例，建议黄金股配置不超过整体投资组合的15%-20%；2.关注龙头企业，选择资源储备丰富、开采成本控制较好的上市公司；3.把握时机，在市场调整较为充分时逐步建仓，避免追高操作。