为什么纯债基金不涉及股票投资，却可能面临超过10%的净值回撤？

您好，即便是专注于债券投资的纯债基金，确实也存在净值下跌超过10%的可能性。这背后的风险因素主要可以归纳为三个方面：债券违约风险、债券价格波动风险以及利率变动风险。 其中，利率变动风险尤为关键。债券型基金通常会持有不同时期发行的各类债券，当市场利率发生变化时，这些债券的估值就会相应调整。 例如，在2025年以来的市场环境下，若央行货币政策转向导致利率水平上升，那么基金组合中已经持有的债券，由于其票面利率相对固定，相比新发行的高息债券吸引力就会下降，债券的市场价格便会走低，进而拖累基金净值表现。 相反，如果市场利率下行，基金持有的固定收益债券价格则有望上涨，从而推动基金净值攀升。 投资者若缺乏系统性的投资认知，往往容易出现两种结果：一是即便偶然获得收益，也可能因心态不稳而过早离场；二是遭遇市场调整时承受较大亏损。这恰恰凸显了在参与基金投资前，掌握基本分析方法与风险识别能力的重要性。