面对当前市场波动，易方达研究团队如何看待2026年A股投资机会？个人投资者应采取什么策略？

易方达投研团队对2026年A股市场保持谨慎乐观态度，以下是其核心观点及针对普通投资者的实用建议： ## 市场走势研判 ### 宏观经济环境 预计2026年经济将呈现前低后高的温和复苏态势。财政政策前置发力，主要经济省份投资增速回升，货币政策协同配合，形成基建托底、制造业修复、地产企稳的投资格局。房地产销售与投资降幅有望收窄，中游制造业固定资产投资增速回升；出口增速可能放缓，但新能源汽车等消费品出口表现相对突出；消费呈现服务消费领先特征，服务消费占比提升，实际利率下降与政策红利支撑消费韧性。 ### 价格与盈利周期 价格层面，预计PPI全年均值先升后稳，CPI温和回升。企业盈利周期逐步修复，A股非金融企业ROE企稳，销售利润率有望改善，中游材料（有色金属、钢铁）、中游制造（电力设备、机械）、TMT（电子、传媒、通信）等行业环比改善概率较大。上市公司库存周期可能从被动补库转向主动补库，产能扩张指标有望回升。 ## 重点投资方向 2026年A股投资逻辑将从科技估值修复向消费全面崛起切换，重点看好消费板块。该板块具备政策强力托底、区域战略红利加持、估值处于低位的三重优势，有望成为市场核心主线。国家将扩大内需定为长期战略，多部门推出消费品以旧换新政策；海南封关、福建两岸融合、北京建设国际消费中心城市等带来政策红利；低价消费股处于历史底部区域，全指食品PE百分位仅13.69%，多数区域消费标的股价在历史低位，而需求端复苏信号明显。 此外，2026年A股以盈利修复为核心驱动，还可关注两大投资主线：一是科技创新领域，包括AI科技、半导体等，全球AI巨头持续增加资本开支，2026年国内AI投资可能进入加速期，中下游应用创新加速有望拉动上游算力需求，叠加自主可控趋势，国产半导体产业链迎来投资机会；二是周期复苏主题，例如化工、工业金属等，周期领域供给端优化效果逐步显现，市场供给结构向更健康方向调整，其中供给约束良好、需求温和复苏的周期品种值得关注。 ## 个人投资者策略建议 ### 资产配置调整 - 适度增加权益资产配置：在全球低利率环境、国内政策托底、企业盈利修复及增量资金支撑等利好下，2026年权益市场有一定上行支撑，但需合理控制仓位，注意市场波动风险 - 配置固定收益资产：加入一定比例的债券等固定收益资产，能在市场震荡时稳定投资组合，平衡风险收益特征 ### 投资主线把握 - 关注科技领域投资机会，如AI产业链、商业航天等硬科技赛道，但需注意行业变化快、波动大的特点 - 关注具备稳定ROE和强劲现金流的高质量权益资产，在无风险利率下行背景下相对吸引力提升 - 关注有色金属板块，其供需关系收紧，且受益于去美元化趋势，具有中长期投资价值 - 关注储能领域，电网智能化、数字化改造及储能渗透率提升是确定性投资主线 ### 风险控制措施 - 分散投资：通过投资不同类型、不同主题的资产，降低单一资产波动对整体组合的影响 - 长期投资理念：在震荡市场中，坚持长期投资，避免因短期市场波动而频繁调整投资组合 - 定期评估调整：定期对投资组合进行评估，根据市场变化和自身情况进行适当调整 ### 操作决策参考 - 加仓考量：当投资标的基本面未出现问题，投资周期较长且能承受短期波动时，可考虑持有或逢低分批加仓 - 观望时机：如果持仓企业基本面出现恶化，或自身仓位较重且资金不充裕，无法承受进一步风险时，可选择观望等待市场明朗 投资者需综合考虑投资目标、市场趋势、资金需求和风险承受能力等因素，理性做出投资决策。