手握百万资金，如何优选军工基金：主机厂与配套企业的投资策略分析

对于100万资金投资军工基金的选择，核心在于根据风险偏好和行业逻辑，合理配置主机厂类与配套企业类产品。主机厂类基金主要投资于核心装备制造商，如航发动力、中国船舶等，这些企业业绩确定性强，波动相对较小；配套企业类基金则覆盖上游元器件、材料等领域，如军工电子、高端合金等，成长空间大但风险较高。当前军工行业处于'十四五'装备放量期，主机厂订单能见度高，配套企业受益于国产化替代加速，长期趋势向好，但短期受政策及国际形势影响，波动较大。 针对100万资金的配置，建议采用'核心+卫星'策略：核心部分（60%-70%）配置主机厂类基金，如跟踪中证军工龙头指数的ETF或联接基金，依托核心企业稳定订单保障基础收益；卫星部分（30%-40%）配置配套企业类基金，如中证军工电子指数基金，捕捉上游技术突破带来的超额收益。需注意避免过度集中单一标的，优先选择成立时间超3年、年化收益稳定的基金，并筛选持仓含高壁垒企业的产品。 选择时还需关注三点：一是基金经理的军工行业投研经验，优先选择5年以上背景的；二是基金持仓结构，主机厂类应集中龙头企业，配套类需覆盖高成长赛道；三是估值水平，参考中证军工指数的PE百分位，低于历史30%分位时布局更具性价比。 军工行业长期逻辑稳固：国家军费预算持续增长，装备更新换代需求迫切，主机厂作为装备交付核心环节，业绩增长确定性强；配套企业则受益于国产化替代，如半导体、碳纤维等领域，进口替代空间广阔。长期持有（3-5年）能更好地平滑波动，分享产业升级红利。 拓展来看，军工基金属于行业主题基金，近年来在市场中的表现受国防现代化和科技自立自强政策推动，整体估值合理。未来发展趋势包括国产化替代深化和技术创新加速，投资者可通过分散配置和长期视角降低风险，把握行业成长机遇。