现货升水是否等同于盈利？两者概念有何区别？

您好！现货升水是指现货价格高于期货价格的市场现象，在期货交易中也被称为Back结构或逆向市场。这种价格结构表现为即期合约对远期合约出现溢价。 对于多数大宗商品而言，期现价格倒挂形成现货升水的情况并不罕见，通常受到库存持续下降等因素的影响。然而在黄金市场中，出现现货升水属于相对少见的现象。与其他商品不同，黄金并非被消费使用，而是作为价值储存手段被人们持有。考虑到仓储成本和机会成本，期货价格对现货价格、远月合约对近月合约通常存在正向溢价。 黄金供应长期以来保持相对稳定，可以说这种商品很难出现真正的供应短缺。一旦黄金市场出现现货升水，投资者便能够较为便捷地进行期现套利操作。这种套利机制的存在，使得黄金市场很难长期维持现货升水的状态。