初次接触债券回购，应该选择高利率还是低利率时机进行操作？

您好，关于债券回购的操作策略，确实需要遵循高卖低买的基本原则。具体而言，当市场资金面紧张、回购利率处于相对高位时，作为资金融出方（逆回购）可以获得更好的收益；而在资金面宽松、利率较低时，则更适合作为资金融入方（正回购）进行融资操作。 从当前2025年的市场环境来看，债券回购利率整体呈现波动上行态势，特别是季末、年末等时点，以及重要节假日前后，往往会出现利率阶段性走高的机会。投资者可以根据自身的资金安排和风险偏好，选择适当的操作时机和期限品种。 需要特别注意的是，债券回购虽然相对安全，但仍需关注流动性风险和利率风险。建议在实际操作前充分了解相关规则，并根据市场变化灵活调整策略。