黄金T+D与实物黄金交易的主要差异体现在哪些方面？

黄金T+D与现货黄金在交易机制上存在本质区别。现货黄金投资属于实物交易范畴，投资者直接买卖实物黄金，交易完成后黄金所有权立即转移。而黄金T+D则是一种金融衍生品，投资者交易的是黄金合约而非实物黄金，具有延期交割的特性。 从投资门槛来看，现货黄金、现货白银的入门门槛相对较低，但杠杆比例通常较高，这种高杠杆特性使得交易风险显著放大，某种程度上类似于对赌性质。投资者需要特别警惕的是，目前国内所有白银现货平台均属于非正规运营平台，存在较大的投资风险。 在交易成本方面，现货黄金涉及买卖差价和存储费用，而黄金T+D主要包括手续费和延期费，不涉及实物存储成本。流动性方面，现货黄金市场交易时间更长，市场深度更大，而黄金T+D的流动性相对受限，尤其在非交易时段可能难以找到合适的交易对手。 风险管理也是重要区别。现货黄金可通过持有实物来对冲风险，操作相对简单；而黄金T+D的风险管理较为复杂，需要通过合约管理和保证金管理来控制风险水平。