央行正回购的具体操作流程是怎样的？

所谓正回购，是指中央银行与金融机构签订协议，将其持有的国债或其他高信用等级债券按照面值的一定比例出售，并在约定的未来时间点重新购回该部分债券的操作方式。买卖价格之间的差额，即为该期间内资金使用的利息成本。 与发行央行票据相似，正回购同样是回笼基础货币的重要政策工具之一。在这一过程中，央行以自身持有的债券作为抵押品向金融机构融入资金，同时承诺到期时回购债券并支付相应利息。目前，我国央行的正回购操作以7天期限为主，通常采取每周到期后滚动续作的方式维持操作连续性。 从2024年的操作实践来看，央行进一步完善了公开市场操作体系，除了传统的7天期正回购外，还新增了隔夜期限的临时正回购操作，操作时间安排在工作日16:00-16:20，采用固定利率、数量招标模式，这有助于更精准地调节银行体系流动性，维持市场利率在合理区间运行。