国债逆回购投资是否存在本金损失风险？极端情况下可能面临什么后果？

国债逆回购本质上是一种短期质押贷款业务，以国债作为抵押品，整体安全性较高，但投资者仍需全面了解其风险边界，具体分析如下： 1. 本金安全保障机制：国债逆回购交易由交易所进行严格监管，抵押品为信用等级最高的国债品种，且抵押率通常控制在90%以下。即便遭遇市场极端波动，抵押品价值仍能完全覆盖本金，历史上从未出现过本金损失的实际案例。 2. 最不利情景分析：如果交易对手方（正回购方）发生违约情况（如抵押国债被司法冻结），交易所将立即启动处置程序，通过拍卖抵押国债来偿付资金。最不利的结果可能是资金到账时间延迟1-3个交易日，但本金及约定利息不会受到实际损失。 3. 收益波动性风险：逆回购收益率会随市场资金面情况而波动，节假日前后或月末、季末等时点利率可能攀升至5%以上，但日常收益率可能维持在1%-2%区间。投资者需要接受这种收益不确定性，但本金安全性不会因此受到影响。