什么是零息债券？如何通过零息债券构建利差交易？

零息债券是一种特殊的债券形式，它不像普通债券那样定期支付利息，而是以低于面值的价格发行，到期时按照面值赎回。因此，投资者的收益来自债券价格的上涨，而不是利息收入。 利用零息债券构建利差交易，主要是通过比较不同期限或不同类型债券之间的收益率差异来获利。例如，可以购买一种期限较长、收益率较高的零息债券，同时卖出一种期限较短、收益率较低的债券。当市场利率变化导致收益率曲线变动时，投资者可以通过买卖价差获利。这种策略需要对市场有较深的理解和分析能力。