为什么溢价债券对市场变化比折价债券更敏感？

溢价债券和折价债券对市场变化的敏感度不同，主要是因为它们的价格与面值的关系。溢价债券是指其市场价格高于票面价值，这意味着投资者购买时需要支付更多的钱。因此，当市场利率上升时，这类债券的价格会更快地下跌，因为投资者可以以更低的价格买到收益率更高的新债券。相反，折价债券的价格低于票面价值，其价格对市场利率变化的反应相对较小。 简而言之，溢价债券由于其购买成本较高，所以在市场利率变动时，价格波动会更为显著，体现了更高的市场敏感性。