债券价格上涨时，其收益率会如何变化？反之呢？

当债券价格上涨时，其收益率会下降。这是因为债券的收益率是基于购买价格和利息收入计算得出的。如果债券价格上涨，意味着你购买债券的成本变高了，但债券支付的利息不变，所以每单位价格上的回报率就会降低。 反之，当债券价格下跌时，其收益率会上升。因为此时同样金额可以购买到更多的债券份额，或者同样的利息收入相对于债券现在的较低价格来说显得更高，从而提高了实际的收益率。简而言之，债券价格与收益率呈现反向变动的关系。