为什么债券的报酬率会低于当前市场利率？

当债券的报酬率低于当前市场利率时，通常是因为市场利率上升导致旧债券的价格下降。简单来说，如果市场利率提高，新发行的债券会提供更高的利息收益，而已经发行的债券为了吸引投资者，其市场价格会相应降低，从而使得购买这些债券的实际回报率（即报酬率）相对较低。 此外，不同类型的债券（如国债、企业债等）受到市场利率变化的影响程度也不同。一般而言，长期债券对市场利率变化更为敏感。因此，在市场预期利率将上升的情况下，投资者可能会倾向于选择短期债券或其它投资工具，这也可能导致长期债券的报酬率看起来相对较低。