久期如何影响债券价格？有什么计算公式？

久期是衡量债券价格对利率变化敏感度的一个指标。简单来说，久期越长，债券价格对利率变动就越敏感。当市场利率上升时，长久期的债券价格会下降更多；相反，当市场利率下降时，长久期的债券价格会上涨更多。 计算久期和债券价格关系的常用公式是麦考利久期（Macaulay Duration），它表示了现金流的加权平均到期时间。而修正久期（Modified Duration）则用来更准确地估算债券价格对于利率变化的敏感性。其计算公式为：修正久期 = 麦考利久期 / (1 + y)，其中y代表的是债券的到期收益率。通过这个公式，可以大致估算出利率每变化1%，债券价格将会变化多少百分比。