为什么债券通常不以低于面值的价格出售？

债券通常不以低于面值的价格出售，主要是因为债券作为一种固定收益证券，其价格与市场利率呈反向变动。当市场利率上升时，新发行的债券会提供更高的利息收益，使得旧债券相对吸引力下降，价格可能下跌；但即便如此，债券价格通常不会低于其面值太多，因为债券持有者仍期望到期能收回全部本金。 此外，如果债券以低于面值的价格（即折价）大量出售，可能会引起市场不稳定或投资者信心问题，因此发行人和监管机构一般倾向于避免这种情况发生。当然，实际操作中也有特殊案例，比如某些高风险债券或特殊市场条件下，债券可能会以低于面值的价格交易。