什么是折价债券？如何计算它的久期？

折价债券是指其市场价格低于其面值的债券。通常，当债券的票面利率低于市场利率时，投资者为了获得更高的收益率，会以低于面值的价格购买这种债券。 久期是衡量债券价格对利率变化敏感度的一个指标。对于折价债券，其久期的计算可以通过Macaulay久期或修正久期的方法来进行。Macaulay久期是债券各期现金流时间加权平均的概念；而修正久期是在Macaulay久期的基础上，考虑到收益率变化对价格的影响，调整得到的结果。具体计算公式较为复杂，一般需要通过专业的金融计算器或软件来完成。了解久期有助于投资者更好地评估债券的风险和收益特性。