什么是YTM，它如何影响债券的估值？

YTM（到期收益率）是指投资者如果持有债券直至到期日，并且所有的利息支付都能按照当前的市场利率进行再投资时，可以获得的年化收益率。它是一种衡量债券收益的重要指标。 YTM会影响债券的估值，因为当市场利率上升时，新发行的债券会提供更高的YTM，导致现有债券的价格下降；相反，当市场利率下降时，现有债券的吸引力增加，价格会上升。简单来说，YTM越高，意味着债券当前的市场价格越低；反之，YTM越低，则债券的市场价格越高。这种关系帮助投资者评估和比较不同债券的投资价值。