债券折价部分的实质包括什么？如何影响投资回报？

债券折价部分的实质主要包括债券发行价格低于其面值的情况。当债券以低于面值的价格出售时，这部分差额实际上是投资者提前获得的利息收益。它会影响投资回报，因为折价购买债券意味着投资者可以用较少的资金购买同样金额的债券，从而可能提高实际收益率。然而，这也伴随着风险，比如信用风险和利率风险。如果债券到期前市场利率上升，债券价格可能会进一步下跌，影响投资者的资本收益。因此，在投资折价债券时，需要综合考虑这些因素。