七大机构美元欧元日元英镑澳元汇率走势分析（2023年2月28日）

德国商业银行：欧元区本周通胀数据可能支撑欧元

聚焦欧元区通胀率数据。德国商业银行的经济学家发布报告称，若核心通胀率意外上升，可能提振欧元。

欧元/美元目前的上涨空间有限。尽管2月份的总体通胀率可能下降，但核心通胀率可能依然居高不下。欧洲央行曾多次强调，它将特别关注核心通胀的发展，因为潜在的物价上涨将影响欧央行。若核心通胀率意外上升，可能进一步助长欧央行加息预期并让欧元获得进一步上涨动能。不过美元暂时将守住阵地，因为欧元兑美元上涨的空间应是有限的。

荷兰国际集团：英镑/美元北爱尔兰新交易的影响可能只是短暂的

英镑是自本周初英国与欧盟就北爱尔兰达成新协议后表现最好的货币之一。然而，ING的经济学家报告称，这种影响可能只是暂时的。

英镑可能会继续证明比其他顺周期货币更有弹性，仅仅基于新的NI协议，英镑似乎很难找到持续的支撑。相反，央行的故事应该仍然是英镑的最核心驱动力，鉴于今天缺乏数据，市场今天将关注三位英国央行发言人：Jon Cunlife、Huw Pill和Catherine Mann。市场肯定偏向鹰派，预计在达到峰值之前总共会有80个基点的紧缩。目前，全球央行的说法和不断改善的英国数据并没有为解除鹰派预期提供太多理由，英镑可能会继续证明比其他顺周期货币更具弹性。

大华银行：纽元/美元面临0.6100的艰难支撑

24小时视图：“我们预计新西兰元昨日将进一步走软，但我们注意到，‘超卖条件表明，0.6100的主要支撑今天不太可能受到威胁’。我们补充道，‘0.6135的支撑还有一个’。新西兰元在反弹前跌至0.6132的低点。超卖条件下的反弹表明新西兰元很可能已进入巩固阶段。换言之，新西兰元很有可能交易今天横盘，预计在0.6135至0.6195之间。”

未来1-3周：“我们昨天（2月27日，现货0.6165）的最新数据仍然有效。正如所强调的，尽管新西兰元仍然疲软，但新西兰元是否有足够的动力突破下一个主要支撑点0.6100，仍有待观察。总而言之，只有突破0.6225的“强阻力”（水平没有变化），才表明新西兰元本月中旬开始的疲软已经结束。”

法兴银行：日本央行将如何调整YCC政策？

日本央行可能会在6月货币政策会议上将10年期国债收益率波动区间从±50个基点调整至±100个基点。此外，日本央行可能会表示，在通胀和工资取得进一步进展之前，他们将维持当前的波动区间，或者表示将继续维持YCC政策。我们并不期望YCC会在6月会议上被废除。考虑到对金融体系和宏观经济的影响，以及日本本身的债务规模，立即废除YCC的风险很高，因此日本央行可能会采取更加谨慎的做法。如果日本在6月废除YCC，10年期国债收益率有很大的上行风险，可能会攀升至1%。在通胀未有显着变化的情况下，波动区间扩张至±100个基点也是合理的，YCC的可持续性近期一直在改善，即使扩大了波动区间，其政策效果也和此前政策的宽松程度没有太大差异。

法巴银行本周交易策略：做空纽元兑日元

我们本周的G10货币外汇交易策略是做空纽元兑日元，目标看向79.3，止损设置85.5。理由如下：

本周，焦点将集中在一系列美国数据（消费者信心指数、ISM）上。如果数据继续反映出经济的韧性，促使市场进一步考虑更高的终端利率，将继续在一定程度上对风险资产构成压力，就像上周看到的那样，纽元兑日元可能面临下行压力。

新西兰经济显示放缓迹象，市场对新西兰联储能否达到5.5%的终端利率持怀疑态度，新西兰联储可能面临比预期更早或更积极的降息风险。这将进一步拖累纽元。

日本方面，在当前全球对终端利率预期重新定价的背景下，日本国债收益率面临新的上行压力，我们预计日本央行下周将把YCC目标区间再扩大50个基点，如果是这样，日元将有不错的表现，特别是考虑到目前日元的多头仓位相对中性。

高盛：美元势头增强，鲍威尔发言前市场难有“喘息”

美元的势头正在增强。到目前为止，我们认为美元相对于G10货币的强势应该更加集中，因为更好的增长前景有望为高beta的新兴市场货币提供保护，这就是为什么当增长预期驱动市场时，美元波动往往更有限。然而，随着市场和政策制定者开始重新评估最终可能需要多少紧缩措施时，我们看到一些风险，即美元的下一轮上涨（如果持续的话）可能会更加广泛地走高，这也是2022年主导外汇走势的政策驱动市场的回归。特别是，如果政策制定者开始更公开地讨论更激进的紧缩策略，外汇套利头寸可能会受到影响。鉴于接下来数据相对较少，我们认为在下周鲍威尔主席的证词公布前，市场将很难找到多少安慰（即美元可能保持强势）。然而，如果数据显示出某种均值回归，政策路径变得更加不确定，那么我们认为，我们可能正在接近美国市场调整的极限。而要想达到我们对欧元兑美元3个月的目标位1.02，可能还需要对该货币对的另一侧（欧元区）进行一些重新评估。

加拿大丰业银行

英镑短期交易模式倾向于看涨，能是在回应英国非常接近与欧盟达成脱欧后贸易安排的信号。从长期来看，协议将对英镑有利，但短期而言，除了给英镑适度的心理提振外，可能不会显着改变任何动态。短期趋势将继续受到美元整体基调以及3月23日英国央行利率决定（在某种程度上，还有3月15日预算宣布）之前的市场预期的推动。围绕重要的长期支撑位的积极短期价格信号值得关注，英镑有望在短期内进一步上涨至1.2050，关键的多头阻力位位于1.2150。