根据报道，日本外汇分析师们表示，一旦美联储实施收益率曲线控制(YCC)政策，那可能将会对美元兑日元汇率产生影响，而影响的程度大小，将取决于目标收益率曲线的区间段。
据对YCC机制早已司空见惯的日本外汇分析师预测，美联储可能会将目标设在收益率仍有温和下行空间的3至5年期区间段，但是分析师们在一系列的访谈中表示，如果目标设在更长期限的收益率上，那么随着投资者对美元流动性的增加、财政支出的加大和预期中收益率的下行作出反应，美元将可能会下探100日元的水平。
瑞穗银行首席市场经济学家Daisuke Karakama表示：“若是目标设在中期收益率上，那便可以明确美元兑日元不会有上行风险，但若目标设在10年期收益率上，这就会是一种比较意外的结果，所产生的影响也会更大，估计美元兑日元汇率的核心波动区间，将可能从当前的105至110推低到105以下。”
尽管美债收益率今年出现了下滑，但是日元兑美元汇率仅上涨了1%，目前处于大约107.50日元兑换1美元的水平，经历了3月份疫情恐慌加剧引发的剧烈波动后，美元/日元的波动率现已平复下来。
投资者如今正在议论，美联储会不会在今年晚些时候采取收益率曲线控制政策以为美国经济提供支撑，美联储官员们在6月决策会议上未表现出任何要采取这一策略的意愿，而日本央行自2016年以来一直将收益率曲线控制作为其货币刺激计划的一部分。
彭博最近的一项调查结果表明，经济学家预计，美联储若真实施YCC政策的话，会将目标设在2至5年期收益率上。
