SMM6月15日讯：6月11日沪铅2007合约下破当周震荡区间下沿后连续三日收绿，截至今日日间收盘报14080元/吨，跌幅为0.46%。
就基本面来看，累库预期逐步显现，据SMM调研，自5月8日以来，铅锭社会库存呈现上升趋势，截至6月12日，SMM五地铅锭库存总量至2.45万吨，较5月15日上升1.65万吨。
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供应端，原生铅与再生铅企业生产稳定，虽再生铅原料废电瓶供应偏紧，但主要是再生铅新扩建产能释放，需求量与日俱增导致。而由于低价废电瓶难以采购，再生铅冶炼厂利润受损，后续关注再生铅成本支撑。总体来看，供应处于逐步释放的过程。
需求端，铅蓄电池消费依旧维持低迷状态，为完成年中销量计划以及回笼资金，汽车蓄企加大促销力度，库存处于消化的过程。电动自行车市场业内促销氛围不改，企业库存继续向经销商转移，目前部分经销商库存超过一个月。
总体来看，铅基本面支撑铅价有限，重点关注万四支撑，警惕沪铅破位下行。
市场观点：
广州期货黎俊：上周，上期所铅库存明显增加，预示铅市基本面逐步转空。供应端，虽然废电池供应依然不宽裕，但再生精铅价格依然明显，而且铅产量同比出现增加。需求端，铅酸蓄电池市场表现平淡，对铅价提振有限。预计铅价承压运行，暂时关注14000元/吨一线支撑，若跌破，则下看13500元/吨。
金瑞期货罗平：沪铅万四关口会有压力，支撑力度偏小，一方面来自宏观市场风险偏好的下降，另一方面来自国内铅库存激增，上周社会库存增加1万吨，短期供过于求的矛盾相对突出，对价格形成压制。
聚焦铅锌行业发展前景及价格走势
2019年全球贸易争端升级，全球经济承压下行，各国央行开启降息浪潮；同时中国中共中央政治局会议强调，当前和今后一个时期，我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有变，2020年也是中国全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年， 而在此背景下，新冠病毒病毒全球肆虐，中国经济如何实现稳增长值得期待。
铅市场方面，2019-2020年海外矿山新扩建产能陆续释放，但海外疫情蔓延，部分海外投产矿山及在建矿山停产应对，2020年铅精矿将何去何从？与此同时，中国再生铅市场新扩建项目遍地开花，2020年实际产量释放如何？成本支撑是否有效，废电瓶供应成为未来市场的关注点；而在多项政策（诸如电动自行车新国标、摩托车免购置税等）影响下，后续铅消费是否匹配， 2020年铅价走势几何？
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