重磅！3000 点买基金，大盘零涨幅！有人暴赚 256%，却有巨亏 40%！名单大曝光

中国基金报记者 方丽

早在 2007 年 2 月 26 日，是上证指数首次站上 3000 点。在这之后的 15 年间，上证指数在 3000 点上上下下徘徊。

在 2022 年 4 月 25 日，上证指数是第 48 次跌破了 3000 点，引发一众小伙伴惊呼。

在 2022 年 4 月 29 日，上证指数是第 49 次站上 3000 点，快速收复 3000 点也引发投资者惊呼。

一直以来，上证指数 3000 点一直是 A 股市场重要的整数关口，也是投资者进场与否的心理关口。在 A 股市场波动之中，每一次上攻到 3000 点，主动权益基金能否有较好表现呢？尤其是在这样震荡的时刻，期间有哪些基金凭借优异的主动管理能力，为持有人赚取了积极的正收益？长期持有的话到底能有多少收益？

为此，基金君选取了近十年期间，三次大盘上攻到 3000 点附近的时点，截至 2022 年 4 月 29 日，分别统计期间以来主动权益类基金的业绩表现。选取的时点由近及远，分别为 2019 年 3 月 4 日、2016 年 1 月 14 日、2014 年 12 月 8 日。

数据显示，在上述三个区间内，全市场主动权益基金的平均收益率依次为 59.79%、83.39%、120.43%。

三次 3000 点

主动权益基金业绩胜过上证指数

其实从历史上证指数走势来看，在 3000 点上上下下起伏多次。而过于久远意义不大，太过短期又难以真正看出基金实力，基金君选择三个较有代表性的时刻。

第一次是 2019 年 3 月 4 日，这可能是 2015 年大牛市之后 A 股市场震荡已久，尤其在 2018 年更是加剧震荡，终于在 2019 年一季度迎来总攻，开启了 2020 和 2021 年结构性牛市。当时市场是收盘于 3027.58 点。

第二次是 2016 年 1 月 14 日，收盘于 3007.65 点，此次是在上证指数抵达第二最高峰 5178 点之后大幅回调的过程中，然后转向震荡；

第三次则 2014 年 12 月 8 日，当时是市场沉寂多年后开始有所表现，让大盘站上 3000 点，当日收盘于 3020.26 点。

虽然这三次的情况略有不同，拉长时间仍有不少基金抓住了市场给予的结构性机遇，从数据看整体偏股型基金还是获得不错收益。

基金君主要选择了普通股票基金、偏股混合基金、主动权益类（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、偏债混合型、灵活配置型）这三类来看，期间上证指数涨幅几乎为零，每一类型的权益基金平均收益都赚钱了。

这三次业绩对比可以发现，表现最好的是最低仓位是 80% 的普通股票型基金，相比其他类型基金有一定超额收益，显示出公募基金在选股上具有明显优势。

阶段一、2019 年 3 月 4 日至今：

96% 的基金收益为正 最高者超 256%

在历经了 2018 年的震荡调整之后，2019 年市场出现反弹，更是在 2019 年 3 月 4 日，上证综指攻上 3000 点后，逐渐开始了一波结构性行情，这期间科技、医药、消费等黄金赛道表现较好。

WIND 资讯数据显示，截至 2022 年 4 月 29 日，上证综指自 2019 年 3 月 4 日以来指数涨幅几乎为零。但若仅统计 2019 年 3 月 4 日之前成立的 2405 只主动权益基金（含偏债混合、偏股混合、灵活配置、普通股票、平衡混合型产品，仅算主代码，仅统计披露了 4 月 29 日数据的基金，下同），平均收益率达到 59.79%，表现要好于同期创业板指。

这些基金中，仅 84 只出现负收益，也就是意味着期间获得正收益的主动权益基金占比达到 96.5%。而收益率超过 200%、150%、100% 的基金只数分别为 14 只、85 只和 402 只。这些翻倍基金占比达到 16.7%。

具体来看，表现最好的是大成基金韩创管理的大成新锐产业，2019 年 3 月 4 日至今的收益达到 256.4%，显然是抓住了这 3 年的 A 股结构性机遇。

韩创在大成新锐产业 2022 年一季报写到，一季度国内外形势多变，市场整体承压，本基金一直秉承行业、公司、估值三个维度的选股思路，相对较好地控制了回撤风险。他一季度末主要重仓了赛轮轮胎、明泰铝业、广汇能源、昊华科技、紫金矿业、赤峰黄金等。

而紧随其后的是国投瑞银进宝、农银汇理研究精选、农银汇理新能源主题，这三只基金期间收益率也超过 250%，分别为 255.57%、254.54%、253.82%，此外农银汇理工业 4.0 的收益率也达到 238.39%。其中农银汇理三只基金此前是由赵诣管理，一人独揽 2020 年基金年度业绩前四名成为市场关注焦点。

此外，同样目前是韩创管理的大成睿景 A 和大成国企改革，以及施成管理的国投瑞银先进制造、杨金金管理的交银趋势优先 A、陆彬管理的汇丰晋信智造先锋 A、何肖颉管理的工银瑞信生态环境 A、王斌管理的华安安信消费服务 A、广发郑澄然管理的广发鑫享 A 等收益率也超过 200%。

不过，在这段期间，也有一些基金表现一般，甚至有少数产品出现较大幅度的亏损。表现最差和表现最好的产品差异逼近 300 个百分点，可以看出选择优秀基金经理的重要性。

阶段二、2016 年 1 月 14 日至今：

基金赚钱效应仍不俗

而把时间再拉长一点看，自 2015 年 A 股市场发生较大波动后，上证指数一路从最高点 5178.19 点下探至 3000 点以下，尤其是 2016 年 1 月份是在 3000 点附近波动之际，有点类似目前市场情况，是一波结构性牛市行情之后的震荡下跌阶段。

而从 2016 年至 2018 年期间，虽然 A 股市场主要是震荡起伏，但这段时间 A 股价值风格逐渐兴起，尤其是 2017 年以白马蓝筹股为代表的 " 漂亮 50" 持续走强。在 2018 年虽然市场普遍走熊，但正是这样的市场环境才孕育了 2019 至 2022 年的结构性牛市，市场给与了投资者布局机遇，这 6 年间整个公募基金也获得较好收益。

WIND 资讯数据显示，截至 2022 年 4 月 29 日，上证综指从 2016 年 1 月 14 日以来涨幅仅为 3.3%，但是这期间有业绩可供查询的 1228 只主动权益基金中（仅算主代码），收获正收益的 1173 只基金，占比达到 96%。而收益率超 300%、200%、100% 的基金只数依次为 6 只、43 只和 406 只，翻倍基金占比 32.8%。

以 384.53% 的收益率拿下 2016 年 1 月 14 日以来收益最高的是工银瑞信战略转型主题 A，该基金由杜洋管理。从该基金在过去结构性行情中抓住了市场机遇，也在今年震荡下抗跌力十足。从该基金 2022 年一季度末重仓股来看，比较多布局了中国建筑、兴业银行、保利发展、光大银行、金地集团等，而该基金在 2022 年保持较好业绩，年内仅微亏 0.08%。

杜洋在他管理的工银瑞信战略转型主题基金季报中写到，客观来讲，一季度面临的挑战较大，但并非不可克服，由于 20 年以来我国宏观政策整体偏紧，余粮较多，回旋余地大，从宏观来看，只要解决好内因，外因的冲击就可控，目前基建、地产、消费等各领域的刺激政策已经逐步推出，落地速度也较快，如果二季度疫情得到有效控制、地产销售逐步触底反弹，经济预期会有较大改观，外部冲击的影响也会大大减弱，市场信心也会有明显改善。

而第二名是业内成为 " 画线派高手 " 的交银施罗德杨金金，其目前管理的交趋势优先 A 期间收益率为 344.99%。此外，冯明远管理的信达澳银新能源产业、目前韩创管理的大成新锐产业、目前王斌管理华安安信消费服务、周海栋管理的华商新趋势优选，期间的收益率也超过 300%。

此外，农银汇理工业 4.0、景顺长城鼎益、华安国企改革、富国新动力 A、万家品质生活、景顺长城新兴成长、银华富裕主题等收益率也超过 250%，背后管理者刘彦春、莫海波、焦巍等都是备受关注的基金经理，用长期业绩证明自己实力。

在此期间，也有一批基金表现不佳，10 只跌幅逾 20%，这六年间业绩首尾差异超过 420 个百分点。

阶段三：2014 年 12 月 8 日至今：

业绩最高者收益超 554%

2014 年初时，上证指数不过 2000 点出头，当前下半年，牛市开始启动，上证指数于 12 月底又一次站上 3000 点。在这 7 年多的时间里，A 股经历了惊心动魄的大涨大跌，一路喧嚣、热闹过后，又重上 3000 点大关。

Wind 资讯显示，2014 年 12 月 8 日，上证指数收于 3020.26 点，到目前涨幅仅 3.72%。这期间有业绩可供查询的 746 只主动权益基金中（仅算主代码），收获正收益的 730 只基金，占比达到 97.85%。

数据还显示，从这期间来看，主动权益基金的整体收益达到 120.43%。对比这几次 3000 点情况看，主动权益基金确实呈现出 " 时间的玫瑰 " 效应，持有时间越长获得的平均收益越高。而收益率超 500%、300%、200%、100% 的基金只数依次为 1 只、20 只、99 只和 418 只，翻倍基金占比 56.03%。

其中表现最好的交银趋势优先 A，同期收益率达到 554.56%。此外，交银先进制造 A、华安安信消费服务 A 等基金业表现抢眼，收益率均超过 400%。此外，华安逆向策略 A、大成新锐产业、新华鑫益 C、华商优势行业、华安动态灵活配置 A、交银优势行业、景顺长城鼎益、汇添富消费行业等表现也较好。不过，这期间绝大多数基金都换过基金经理。

不过与此同时，也有一些基金亏损幅度较大。其中跌幅最深的基金，下跌超 35%，业绩首尾差异巨大。

从 3000 点多次轮回来看，每一轮整体公募基金均表现出超过了主流指数的较好业绩，同时若能长期持有，获得正收益的概率较高。

不过，无论过于与未来，优秀基金经理始终是市场中的稀缺品种，每一次基金业绩分化都非常大，首位差距较大，业绩好的基金经理创造出极为丰硕的业绩，但是也有一些平庸的基金经理收益不高甚至运作多年收益为负。

投资者在布局基金时一定要注意认真筛选基金经理，要看过往业绩、个人风格、投资偏爱等等方面，不要因为短期业绩较好而跟风，最好选择长期业绩优秀的基金经理管理的产品。

此外，中国基金业基金经理变动异常频繁，好的基金经理的离职往往对相应基金带来业绩的波动，因此要时刻关注基金相关信息，跟随证明过自己价值的基金经理，不能单纯从基金历史表现和星级来选择基金。