今年 A 股开年 " 倒春寒 "，上证指数、创业板指一季度下跌逾 10%；债市表现也跌宕起伏。上市券商业绩受到较大冲击。
券商中国记者据 Wind 数据统计，今年一季度 41 家上市券商营业收入合计 962.68 亿元，相比去年同期减少 410 亿元，下滑近 30%；净归母利润合计 229.21 亿元，较上一年度同期减少 195 亿，降幅 46%。多达 8 家上市券商归母净利润亏损。
自营业务表现惨淡，不再是 " 收入贡献王 "，而成了 " 拖累 "。根据记者统计，41 家上市券商自营业务收入合计实际上亏损 21.03 亿，而去年同期收入达到 328.19 亿元。其中有 22 家上市券商今年一季度亏损，另有 16 家同比下滑。
值得注意的是，今年一季度有中小券商实现逆袭，在投行、资管、自营业务方面有突出表现，甚至进入第一梯队。
逾 9 成净利下滑或亏损
Wind 数据统计，中信证券是今年一季度唯一的一家营收逾百亿的上市券商（152.16 亿元）。而在去年同期，营收百亿的有 3 家。
营收规模两位数以上的上市券商数量也出现减少，共有 18 家，相比去年同期减少 9 家。国泰君安、银河证券、华泰证券、中信建投、中金公司营收在 50 亿以上。
其中，中信建投增速达 31.83%。这与去年同期业绩欠佳有关，去年一季度中信建投收入规模跌出前十。
浙商证券一季度营业收入表现突出，以 31.33 亿元规模排第 11 位，超过东方证券（31.26 亿元）、国信证券（29.76 亿元）。
而受自营业绩拖累，红塔证券今年一季度营收为负数，为 -6.74 亿元。
除亏损以外，多达 29 家上市券商归母净利润下滑，占比高达 70.73%。其中过半券商净利润同比减少逾 50%，这当中不乏大型券商，上海地区就有两家。
有 4 家上市券商出现净利增长，其中第一创业因去年同期基数低，所以今年增势明显，归母净利润 0.72 亿元，同比增长 421.70%。太平洋证券增长 97.86%，归母净利润 0.09 亿元。国联证券归母净利润 1.89 亿元，同比增长 20.06%。中信证券增长 1.24%。
头部效应明显，中信证券依旧 " 一个顶俩 "。其归母净利润 52.29 亿元，比国泰君安（25.19 亿元）与华泰证券（22.14 亿元）合计还要高。
中金公司、银河证券、中信建投、海通证券、招商证券、广发证券、申万宏源归母净利润在 10 亿 -17 亿区间。
有 8 家券商净利润规模仅为百万或千万水平，该数据在去年同期只有 3 家。
作为券商收入 " 顶梁柱 " 之一的自营业务，今年一季度业绩受冲击最大，一片惨淡。41 家上市券商去年同期自营收入规模为 328.19 亿元，而今年自营业务收入合计亏损 21.03 亿，相去甚远。
券商中国记者以 " 投资收益 + 公允价值变动损益 - 对联营企业和合营企业的投资收益 " 公式计算自营业务，41 家上市券商中只有 2 家证券公司录得正增长，分别为国联证券同比增长 25.7%（收入 2.13 亿元），中银证券增长 80.82%（收入近 0.3 亿元）。
多达 22 家上市券商的自营业务出现亏损，占比 54%。其中海通证券、兴业证券、广发证券的亏损额在两位数以上。也就是说，只要今年一季度自营业务不亏钱，就能在上市券商中排名前 20。
除亏损以外，另有 16 家券商的自营业务出现下滑，其中有 10 家同比减少幅度超过 50%。
数据显示，大型券商中只有中信证券自营业务下滑幅度最小，为 -13.51%。而其他大型券商的自营业绩表现惨烈，均出现大幅减少。
由于部分大型券商自营业绩较弱，今年一季度自营业务前十排名洗牌，有中小券商跻身前十。上述提到的国联证券，今年一季度自营业务排名第 7；山西证券以 1.73 亿元的自营收入排名第 9。
券商另一大重要收入来源则是经纪及财富管理业务。一季度对券商财富管理板块来说是煎熬的，二级市场表现低迷，投资者风险偏好降低，资金观望情绪浓厚；基金新发规模下降，券商营销难度较大。
据了解，一季度上证指数、创业板指分别下跌 10.65%、19.96%。但成交额小幅上升，总成交 58.4 万亿元，同比增长 6.73%。曾有券商卖方分析师曾预测认为，经纪业务会出现下滑幅度不大。
Wind 数据显示，共有 26 家上市券商的经纪业务手续费净收入出现减少，占比 63%。但正如分析师预期，券商经纪业务收入降幅最高未超过 25%，多达 18 家券商降幅在 10% 以内。
不过，大型券商如招商证券、国信证券、中金公司尽管底子较厚，经纪业务手续费净收入依然排名前十，但同比减少均超过 10%。
值得关注的是江浙地区两家上市券商，浙商证券经纪业务手续费净收入为 5.2 亿元，排名 18 位，同比增长却高达 20.96%，增速业内第一。同样，东吴证券紧跟其后，以 4.98 亿元排名第 19，增速业内第二，为 16.3%。
今年一季度市场融资活动仍然活跃，对于头部券商而言仍是利好。
共有 4 家上市券商一季度投行手续费净收入超过 10 亿元，分别为中信证券 18.28 亿元，海通证券 17.79 亿元。中信建投和中金公司均逾 15 亿元。
其中，海通证券、中信建投、中金公司投行收入增速较高，分别为 38.02%、95.44%、58.84%。
有中小券商进步较大。东兴证券 2022 年一季度投行净收入为 4.16 亿元，同比大增 220.44%，收入规模排在第 8 名，去年同期在 20 名开外。
此外，长城证券、山西证券一季度投行手续费净收入增速也在 50% 以上，国联证券同比增长 91.43%。
一季报数据显示，中信证券与广发证券是仅有的两家资管业务手续费净收入超过 20 亿元上市券商，今年一季度分别为 27.76 亿、23.40 亿元。上述两家券商资管收入合计 51.17 亿元，在 41 家上市券商中已占比达到 46%。头部效应十分明显。
华泰证券资管业务收入大幅增长，一季度同比增加 39.74%，收入规模从去年同期的第五名晋升至第三名，为 9.79 亿元。
多家以资管板块作为特色业务的中小券商，今年一季度业绩也颇值得关注。
东方证券的资管业务手续费净收入今年一季度以 7.58 亿元排名第四，较去年同期下降一名，收入同比下滑 26.39%。
财通证券以 3.51 亿元的收入规模排名第 7，排名上升一位，收入规模同比增长 4.42%。
第一创业的资管以 2.47 亿元排在第 11 位，上升一名，同比增长 21.71%。收入规模超过招商证券（2.07 亿元）、中银证券（1.95 亿元）、中信建投（1.66 亿元）、中泰证券（1.44 亿元）。
东北证券的资管业务有明显进步，去年同期收入规模为 0.38 亿元，今年一季度为 1.23 亿元，同比增长 2 倍有余，排名上升至 16 位。
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