原油市场今日分析：俄企贱卖原油仍无人问津，伊核协议或接近达成，多空消息互搏致油价宽幅震荡

  原油昨日亚欧盘时段持续走高，后因伊核协议的消息大幅跳水，WTI原油收跌2.52%，报109.39美元/桶；布伦特原油收跌3.67%，报112.66美元/桶。

  俄罗斯负责伊核谈判的代表也称，我们已经到了终点线，伊核协议可以在24-48小时内达成。美国国务院随后表示，与伊朗的核谈判取得了重大进展，接近达成潜在的协议。但一些棘手的问题仍未解决。伊朗能源部长乌吉此前表示，一旦达成核协议，伊朗石油生产就能在一两个月内达到最大产能。当地时间3月3日，俄乌第二轮会谈结束，俄乌双方就临时停火建立人道主义通道达成一致。乌克兰方面表示没有获得期待的谈判结果。俄乌一致同意尽快召开第三轮谈判，乌克兰方面称第三轮会谈将于下星期开始。俄罗斯总统普京同法国总统马克龙通电话，普京称，俄罗斯对乌克兰开展军事行动的任务"无论如何都会完成"，而乌克兰试图通过拖延谈判来争取时间的行为，只会导致俄方在谈判中提出额外要求。英国《金融时报》援引欧盟委员会的一份提案草案报道称，欧盟打算通过提供补贴，以减少对俄罗斯的依赖，从而在明年冬天前将天然气储量增加一倍以上。提案草案将设定一个目标，即到9月30日将存储容量的利用率从目前的29%提高到80%。

  芝商所（CME）从3月4日起提高原油期货4月至11月合约的履约保证金，增加幅度从50美元到1500美元不等。

  市场观点

  Oanda高级市场分析师Ed Moya

  俄罗斯仍在推进乌克兰南部的军事进攻，下周进行第三轮谈判。 战争的不确定性严重打击了欧洲投资者的信心，这为黄金提供了一些潜在支撑。金价似乎已在1900美元上方企稳，但仍缺乏冲刺2000美元水平的明确催化剂。虽然黄金看起来仍是一种有吸引力的交易，但其他大宗商品的表现明显优于黄金。 对全球经济增长的担忧最终将变成对衰退的担忧，这应该是推动金价走高的关键因素，但这可能需要更长的时间。

  施罗德基金管理公司基金经理卢克

  发达经济体除了负债累累之外，对大规模的货币和财政刺激的依赖在上升。刺激措施取消和利率上升时，实体经济和金融市场出现负反馈循坏（指对刺激措施的反应减少）的可能性提高了。此外，央行在收紧货币政策时有造成滞胀（即高通胀的同时低增长）的风险。如果出现这种情况，各国央行将迅速逆转趋势，这意味着实际利率将维持在负利率区间。总而言之，黄金是未来几年不可替代的避险资产。尤其是考虑到债券，作为传统对冲波动和投资组合风险工具，当前环境下不是很有吸引力。

  道明证券大宗商品策略主管Bart Malek

  任何额外的制裁或意料之外的供应中断，油价很容易在短期内飙升至更高，因为这将加剧人们对供给缺口扩大的担忧。在这种情况下，原油价格飙升至145美元/桶左右并不令人意外，上一次出现这种情况是在2008年夏天。好消息是，如果油价真的飙升至150美元左右（雷曼兄弟申请破产前几天达到的水平），那么它不会停留太久。长期来看，目前110美元/桶或更高的油价可能是不可持续的，因为有一些途径可以降低短缺风险，减少制裁的影响，缓解短缺，天价油价也会破坏需求。

  花旗

  虽然我们仍未对市场前景达成共识，并且继续预测原油价格将在未来6到9个月的时间里出现显著下行，但这一时间点受到了俄乌冲突升级、供应风险溢价扩大和原油期货价格上涨势头的负面影响。石油市场的地缘政治风险溢价可能会维持更长时间。基本面影响主要在于俄罗斯石油找不到足够买家，因此俄罗斯以外的石油市场已明显吃紧。鉴于现货油价短期内可能达到每桶125美元，我们暂时不考虑做空。下个月可能会有更好的机会做空能源市场。