假期期间印尼Weda Bay项目的工人抗议事件引起市场关注但目前看来并不会对工厂持续运营及镍供应造成影响，而宏观面期待的利好刺激并未出现，利空消息对各大金属的压力在持续，疫情的发展和原油价格承压担忧均未有进一步改善，假期期间伦镍连续下行差于预期。不过基本面上不锈钢厂的高排产能够形成基本的支撑，让镍价避免回吐所有涨幅，预计节后价格将继续震荡盘整。伦镍11600-12000美元/吨；沪镍96000-101000元/吨。
进入5月后，海外疫情发酵对国内厂家的影响会更加明显传导过来，虽然对于中国来说镍及主要消费端不锈钢对出口依赖度不高，但也将陆续受到影响，目前看来不锈钢厂相对能保证坚挺的开工，关注后续下游消费的维持情况。
1、镍现货市场，节前最后一周备货气氛清淡，周一受国内商业收储消息提振，镍价反弹，而之后三个交易日市场几乎提前进入休假模式。SMM1号镍价格周内报在99850-104200元/吨，俄镍方面，连续四日市场报价均在贴100元/吨至平水之间（对沪镍2006合约）。由于周初进口货源进入国内，持货商多报贴水出货，而原本有库存的贸易商因成本降价幅度有限，仍报在平水。金川镍方面，报在对沪镍2006合约升1200-1500元/吨之间。金川公司在上海无到货，大多贸易商库存量较少，但消费同样偏弱。预计节后现货市场，俄镍由于供应端偏充足，贴水或有一定下调空间；金川镍仍需关注厂家近期发货情况。
2、节前高镍生铁价格持平运行于950-960元/镍点（出厂含税）。铁厂报价进一步上涨，高位已至1010-103元/镍点（出厂含税），对于该高价位，钢厂表示暂难接受。节后镍铁仍有小幅上涨的可能性，预计出厂短期难破1000元/镍点。供应端：5月镍矿出口逐步恢复正常，国内原料短缺情况将逐渐缓解，印尼疫情未影响出口，印尼铁厂投产计划也如期推进，国内减产力度虽较大，但主要减产厂家仍为大型镍铁厂，原料供应得以恢复后，不排除大厂有增产的可能性。据市场调研了解，镍铁供应近期虽收紧，但仍未处紧张状态。需求端：不锈钢厂5月预计排产较4月仍有小幅增加，需求端基本维持稳定状态。另镍矿5月恢复出口后矿价或有小幅上涨的可能性，对镍铁价格有所支撑，但不锈钢利润隐有缩窄趋势，预计涨幅有限。
3、节前无锡地区各系不锈钢价格仍平盘报价， 304/2B毛边卷价报12800-13300元/吨，304/2B国营切边报13200-13400元/吨；304 NO.1报12600-12900元/吨。假期归来后，随着5月订单逐渐到货，货量会得到一定补充，价格能否稳住还需观望。另外，节前一周，江苏德龙将其前置库存里的3万吨304四尺热轧资源拉回工厂加工成304四尺冷轧资源后再入市。五一小长假后，此批3万吨304四尺资源可能将以冷轧产品入市，届时或将对304的冷轧价格走势形成压力。
