【黄金概况】
周三(3月18日)亚市早盘，现货黄金维持反弹走势，现报1535美元/盎司附近。金价周二走高，现货黄金一度较日低回升逾85美元，刷新日高至1553.91美元/盎司；美联储宣布增加放贷，并重启金融危机时期的商票工具，缓解了市场对流动性吃紧的担忧；不过美元指数连续走强，令金价涨势受限。
油价方面则继续大跌，美油跌逾6%，布伦特原油2016年以来首次收在30美元以下，回吐盘中稍早涨幅，因新冠病毒疫情令经济增长和石油需求放缓，且沙特和俄罗斯的市场份额争夺战仍在继续。
【黄金技术分析】
现货黄金日线图 图片来源指股网
周二在最新一轮从1,520美元回落后，金价跌破1,490美元，一度触及1485美元，跌幅达到接近1.5%，因全球市场在等待欧洲交易商。与此同时，金价回落至200日移动平均线以下，同时不断逼近2019年5月至2020年3月期间涨势的50%斐波纳奇回档位1,483美元。
若金价进一步跌至50%斐波那契回撤位下方，那么2019年低点1445美元以及61.8%斐波那契回撤位1432美元可能会吸引空头。上行方面来看，100日均线以及38.2%斐波那契回撤位1535/1536美元可能会限制黄金的短期反弹运动，突破这一阻力，那么2020年1月末以及2月低点1545/1546美元可能会考验多头的力量。
【市场要闻】
1、美联储将建立商业票据融资机制 为难以获得资金的公司提供帮助
纽约联储宣布美联储周二将进行额外的隔夜回购操作，最高5000亿美元。与此同时，美联储表示，它将为那些难以获得运营所需短期资金的公司提供帮助。
美联储宣布了一项特别信贷安排，向那些在公开市场上难以找到买家的发行者购买公司票据，此举在华尔街备受期待。公司票据涉及无担保的短期贷款。
美联储称，受疫情影响，商业票据市场近日承受“相当大的压力”。将通过建立商业票据融资机制，以支持信贷流向家庭和企业。该机制应能消除市场风险，提高企业在疫情爆发期间维持就业和投资的能力。
美联储称，财政部将向美联储提供100亿美元的信贷保护，这些资金将来自财政部的外汇稳定基金。
前美联储理事克罗斯纳(Randall Kroszner)在接受CNBC采访时表示：“这是一个关键的市场，基本上是企业短期借款的市场。如果你得不到这种短期借款，你就无法拿到资金，无法支付员工工资，也无法支付客户工资。”
“如果这一切都冻结了，那就真的有问题了。”
金融博客Zerohedge撰文指出，这不是一种新工具，其于2008年10月7日首次推出，就在雷曼破产促使货币市场基金“跌破1美元”、美联储需要纾困银行之后。启动后，该设施的使用量迅速增至3500亿美元，但第二年随着QE1项目的实施，使用量降至零。
2、经济衰退恐已不可避免 多家知名投行：眼下正值入手黄金良机 金价将再创新高
由于新冠病毒的爆发，多家银行已经削减了它们对全球和美国经济增长的预测，称经济衰退即将来临。
从摩根士丹利(Morgan Stanley)和高盛(Goldman Sachs)等重量级投行，到规模较小的银行，人们的共识都很明确。现在的问题是它会变得多糟。
摩根士丹利周二(3月17日)表示，“2020年的全球衰退现在是我们的基础预测”，预计第一季度增长0.3%，第二季度下降0.6%。预计第三和第四季度经济将复苏，分别增长1.8%和2.5%。
摩根士丹利首席经济学家Chetan Ahya表示，“尽管政策回应将提供下行保护，但新冠病毒的冲击和金融环境趋紧所造成的潜在损害，将对全球经济造成实质冲击。这一次将比2001年的全球衰退更严重。”
高盛预计，2020年全球经济增长将放缓1.25%， 标准普尔全球公司则预测在1%至1.5%之间。
这一转变发生之际，正值新冠肺炎开始冲击北美和欧洲经济体，据估计，其整体影响比此前预期的要大。经济学家们正试图从中国蒙受的经济影响中做出判断，并将其应用到世界其他地区的发展中去。
据摩根士丹利预计，美国和欧洲经济将在第二季度经历最严重的放缓，美国经济要到2021年才会复苏。
高盛预计，继1月至3月美国经济增长为0%之后，4月至6月美国经济活动将下降5%。
高盛首席经济学家Jan Hatzius称，“这些工厂关闭以及公众对病毒的担忧加剧，可能导致3月余下时间和4月经济活动急剧恶化。”
荷兰国际集团(ING)预计美国经济第二季度将萎缩8%，与2008年金融危机期间的降幅类似。
IHS Markit也预计美国经济将陷入衰退。其指出，经济衰退的定义是国内生产总值(GDP)至少连续两个季度萎缩。
彭博美国经济衰退指数目前为53%，为自2009年6月以来的最高概率。
就连美国总统特朗普也不排除经济衰退的可能性。他周一说，由于冠状病毒的干扰，美国经济“可能”陷入衰退。
特朗普说：“首先，我不确定经济是否陷入衰退。”我只想说：我们有一个看不见的敌人。我们有一个问题，一个月前没有人想过这个问题。
3、只在2008年金融危机期间出现过！全球市场的恐慌卖空似乎远没有止住……
全球新冠肺炎疫情的加剧扩散，尤其是欧美地区愈发令市场担忧，美国股市周一暴跌，道指创下1987年“黑色星期一”以来的最大单日跌幅。分析认为，新冠肺炎疫情，势将严重冲击全球经济前景：周一欧盟各国政府正式承认其预计经济会出现衰退；美国总统特朗普表示美国经济可能会由于新冠肺炎疫情走向衰退。
分析认为，美股市场周一行情主要是对上周日美联储紧急并且激进降息做出的反应，市场害怕：1）美联储知道市场不知道的坏消息；2）联储能继续救市的招数所剩无几。而促使在尾盘出现加速下挫的因素是特朗普总统承认，疫情有可能会延续到7月或8月，这让市场对经济影响更为的悲观。
接下来或许对于市场最重要的消息之一，就是看白宫计划在美国时间周三或者周四宣布的针对疫情的法案，其中可能会包括针对消费者的减税措施，以及为航空业提供救助。《华尔街日报》表示，股市现状充分说明投资者恐慌情绪已达何种程度，他们担忧新冠肺炎疫情成为“大流行”（Pandemic）后，全球供应链被搅乱，工厂可能因此停工，感染人数急剧增加。尽管各国央行和政府为了维持经济发展已经出台不同程度的刺激措施，但目前为止还未能有效安抚市场情绪。
【基本面利好因素】
1.世卫组织实时统计数据显示，截至欧洲中部时间17日16时(北京时间17日23时)，全球新冠肺炎确诊病例累计184976例，死亡病例7529例，已报告病例的国家和地区达159个。据荷兰BNO新闻网称，当前全球新冠肺炎累计确诊病例已超19万例。
2.美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至美国东部时间17日11时45分（北京时间17日23时45分），美国新冠肺炎确诊病例累计5068例，死亡85例。
3.截至欧洲当地时间3月17日中午，综合欧洲各国政府及数据统计，欧洲新冠肺炎累计确诊病例达到66,083例，其中死亡2,815例。在所有欧洲国家中，情况最严重的依然是意大利、西班牙、德国、法国。除了上述四国外，瑞士、英国、荷兰、挪威、奥地利、比利时、瑞典、丹麦的确诊人数均突破1000例，全欧洲确诊人数破千的国家一共有12个。
据德国电视一台报道，根据美国约翰斯·霍普金斯大学数据，截至3月17日21时，德国共确诊9257例新冠病毒肺炎感染病例，其中死亡病例24例。德国首都柏林市政府宣布，将在柏林会展中心建造一座专门收治新冠肺炎患者的医院，据了解，该医院可以容纳约1000名患者。
截至当天18时，意大利累计新冠肺炎确诊病例升至31506例，累计死亡病例升至2503例，另有2941人治愈。意大利累计新冠肺炎确诊病例较上一日增加3526例，累计死亡病例增加345例，累计治愈病例增加192例。为防止新冠肺炎疫情进一步蔓延，意大利10日起进入全国“封城”状态，并从12日起关闭全国除食品店和药店以外的所有商铺，但公共交通、物流、邮局、银行和食品生产行业维持正常营业和运转，以保证对公众的基本生活服务。
法国卫生总署署长萨洛蒙17日在新闻发布会上说，法国累计新冠肺炎确诊病例7730例，较前一日增加1097例。萨洛蒙说，法国全国累计死亡病例175例，过去24小时新增27例。面对严峻的疫情形势，法国总统马克龙16日宣布法国处于“战争状态”，同时宣布从17日中午起至少15天内，法国人应“最大限度”减少出行，并避免与外界接触。
当地时间3月17日,西班牙新增新冠肺炎确诊病例2017例,累计确诊11178例,病死491例。 当地时间3月16日下午，西班牙内政部长马拉斯卡在位于首都马德里的首相府正式宣布，由于严重的新冠肺炎疫情，西班牙将正式封锁陆地边境，自当地时间17日0时起，西班牙陆地边境将只允许拥有西班牙国籍和本国长期居留者入境。马拉斯卡表示，目前西班牙的封锁边境暂时只限于陆地边境，对于海面入境和机场入境的控制，内政部将及时做出下一步决定。
4.根据美国商务部的最新数据，继1月份修正后的0.6%的增长后，2月份美国零售销售下降0.5%。该数据大大低于预期，因为市场曾经普遍预期该指数将增长0.2%。CIBC高级经济学家Andrew Grantham表示：“美国消费者支出的缩减比市场预期提前了一个月。我们知道，由于采取了遏制措施，未来几个月的消费者指出将出现下行，但今天的数据表明，经济疲软的发生比预期提前了一个月。”2月份的数据是在美国最严厉措施防控新冠肺炎之前的数据，3月份或者4月份的数据零售额预计可能出现更大的下行。
5.美联储于当地时间周日(3月15日)将利率降至基本为零，并启动了7000亿美元的大规模量化宽松计划，以保护经济免受病毒的影响。此前，美联储已于3月3日宣布紧急降息0.5个百分点，以应对新型冠状病毒带来的日益严重的经济威胁，为自2008年金融危机以来的首次紧急降息。
【基本面利空因素】
1.美国2月未季调CPI年率同比升2.3%，预期升2.2%，前值升2.5%。美国2月CPI月率意外上涨，但未来几个月有可能下滑，因新冠肺炎疫情抑制了部分商品和服务的需求，其影响将超过因供应链中断而带来的物价上涨。报告显示上月潜在通胀稳步上升，但不太可能改变市场对美联储将在下周降息的预期。
2.美国劳工部周五(3月6日)公布，2月份美国新增就业岗位27.3万个，失业率为3.5%，与50多年来的最低水平持平。接受道琼斯调查的经济学家此前预计就业人数将增长17.5万人，失业率将达到3.5%。在过去的一年里，平均每小时的收入增长了3%，与预期相符，而每周平均工作时间(被认为是衡量工作效率的关键指标)则上升到了34.4小时。就业市场还有更多的好消息：前两个月的预估总共上调了8.5万人。12月从14.7万上升至18.4万，1月从22.5万上升至27.3万。这些修正使3个月平均增幅增至24.3万，而2019年的平均月度增幅为17.8万。
【后市展望】
1、高盛表示，仍看好黄金的长期前景，原因是“全球经济受到冲击”的可能性。不过，由于央行可能会减少购买，该行下调了对未来半年的金价预测。高盛特别指出，本月原油价格的大幅下跌可能意味着俄罗斯可用于继续购买黄金储备的现金减少。高盛分析师们表示：“我们仍然看好黄金，因为超出预期的全球经济冲击可能会导致更大程度的避险情绪。”因此，尽管该行将3个月和6个月期的预估分别下调100美元，至1600美元/盎司和1650美元/盎司，但分析师们仍将12个月期的预估维持在1800美元/盎司。上周，黄金价格与风险资产一道大幅下跌。与其他分析师一样，高盛表示，金价下跌背后的主要推动因素是“现金流”，这导致多头平仓头寸。高盛将此与2008年金融危机开始时的大幅下跌进行了对比，称当时金价在五个月的时间里下跌了27.5%，之后才开始回升至1900美元/盎司以上。
2、加拿大皇家银行资本市场目前将金价下跌视为买入机会，其预计金价将继续上涨。该行大宗商品策略师Christopher Louney表示：“导致金价上涨的黄金利好因素过去没有、现在也没有结束。平均而言，我们预计黄金的高价位将持续到第二季度，这意味着黄金价格可能会在2020年上半年达到甚至超过我们的最高预期，这取决于经济危机如何展开。”低利率、股市波动、低收益率和不断上升的不确定性是金价上涨的支撑因素。Louney补充称：“黄金被视为避险资产的角色，在很大程度上促成了这一走势。尽管金价大幅下跌，但我们认为这并不代表黄金避险故事的结束。”
3、Capital Economics机构对此表示，在黄金今年重返1600之前预期还将面临更多下行风险。该机构指出，大宗商品市场距离触底仍有空间，继美联储上周日紧急降息100个点后，市场的紧张气氛似乎并未缓解，导致了贵金属获利头寸仍被清算以补足股市情绪恶化的结果。前景预测中，认为股市仍可能在之后几周持续回落，至少是在疫情传播放缓的迹象出现前。然而该机构仍维持长线看涨黄金的立场，预期新的低利率环境将维持利好金价，至年末的黄金价格或在1600水平。
