市况回顾：
上周召开的美联储议息会议比市场预期的更加鹰派。美联储点阵图显示，到2023年年底前或有两次加息操作。较鹰派取态对美股上涨构成一定压力，上周美股全线收跌。其中，道琼斯工业指数一周下跌3.45%，创去年10月以来最大单周跌幅。此外，标普500指数和纳斯达克指数分别下跌1.91%和0.28%。现状分析：
投资策略：
目前通胀保值债券（TIPS）暗含的10年期美债实际收益率已经上升至-0.75%，为4月以来最高水平。FX123预计，2021年底10年期美债收益率可能将升至2%，未来通胀也可能逐步企稳，预计2022年上半年美国实际利率会由负转正。 由于随着疫苗的接种，大多数发达市场国家已经开始或者接近完全重新开放，未来因为疫情带来的增长差异可能将进一步缩小。因此，决定发达市场汇率的主要驱动力可能将来自于各国央行的政策差异。 目前美联储收紧货币政策步伐不及加拿大（4月开始缩减购债）以及新西兰（点阵图显示2022年下半年开始加息）等国央行，但依然比欧洲央行、日本央行和澳大利亚央行更快。欧洲央行拉加德认为现在讨论要不要缩减购债仍为时过早，因此，FX123私人银行投资团队认为，在美联储转鹰而欧洲央行继续鸽派的情况下，美元指数有可能会继续走高。 上一次美联储收紧货币政策于2013年开始。美联储在2014至2018年期间一共进行了9次加息，共加息225个基点，并削减持债规模高达7500亿美元。然而，即使把2018 年底因为贸易摩擦及其他一些因素带来的将近20%的美股跌幅纳入考量，在2014至2018年期间，美国股市年化平均回报也依然高达11%。 虽然货币政策的收紧可能会给市场带来一定扰动，但FX123私人银行研究团队认为，经济的“新常态”下依然存在诸多投资机遇。短期来看，投资者可继续捕捉“均值回归”机遇，包括部分疫情周期性板块以及地域上存在落后补涨机遇的市场。长期来看，清洁能源和健康护理等“长期不可阻挡趋势”依然是FX123私人银行研究团队坚信的配置领域。相关配置标的：“均值回归”机遇，清洁能源和健康护理等“长期不可阻挡趋势”。
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