2019年BTC交易的主旋律：真正的金融大鳄逐步掌握BTC的定价权，散户和加密交易所开始靠边站。相比于2018年的低谷，2019年随着芝商所CME和Bakkt等华尔街机构期货期权的推出，BTC的波动性令人印象深刻，我们又回到了那个暴涨暴跌的市场，BTC每日波动从上百美元（上千元人民币）到几千美元（上万人民币）的行情时有发生，但是你最常听说的不是2017年的暴富神话和我赚钱了，而是割肉，追高，满屏的爆仓和我赔钱了。
比特币（图片来源于网络）
这是为什么？原因很简单，BTC的定价权开始逐步转移到大机构手中，暴跌暴涨再也不是所谓的大庄家和加密交易所说了算的，散户交易者在数字货币市场中陷入了一个尴尬的永远不赚钱的死循环。但与此形成鲜明对比的是，自9月末推出以来，BakktBTC期货合约交易渐入佳境，11月28日，日内成交量24小时已突破5000BTC，交易量已增长超100倍，Bakkt再次进入数字货币交易市场的核心地带，机构开始在这个市场赚钱了。
BakktBTC托管服务透明安全，最大程度满足监管的资金托管要求。美国多年成熟的金融市场已经完成了机构化，散户的资金都是通过机构来完成投资的，所以美国金融市场主要参与者是机构。Bakkt实物交割的期货能够保证期货价格和现货价格的强相关性，交易者必须有足够数量的BTC实物来支撑交易，这大幅减少了市场价格被恶意操纵，流动性缺失的可能。
越来越多的正规军开始染指数字资产，币圈传统交易所遭遇围剿，未来何去何从？Bakkt只是正规机构染指数字资产的冰山一角，芝商所CME，灰度资本Greyscale，黑石Blackrock，富达，软银等机构的进入已经是不争的事实，但是这些机构都有一些共同点就是拥抱合规拥抱监管，而币圈的传统交易所，似乎一直在合规的大门口徘徊，更有一些交易所主动放弃了监管，例如位于香港的世界最大的BTC期货交易所BITMEX，由于大多数虚拟资产不在证券的定义范围之内，所以到目前为止它们基本上没有受到监管。Bitmex也选择不主动接受最新的香港证监会推出的监管标准。
数字货币（图片来源于网络）
11月20日央行上海深圳等多地发布，近年来，与虚拟货币相关的炒作（如ICO、IFO、IEO、IMO和STO等）花样翻新、投机盛行，价格暴涨暴跌，风险快速聚集。相关融资主体通过违规发售、流通代币，向投资者筹集资金或BTC、以太坊等虚拟货币，其本质上属于未经批准非法公开融资行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪，严重扰乱经济金融秩序。
央行上海总部表示，近日，在区块链技术推广宣传过程中，虚拟货币炒作有抬头迹象。为进一步加大防控力度，根据国家互联网金融风险专项整治工作总体要求，上海市金融稳定联席会议办公室、人民银行上海总部联合上海市区两级各相关部门，对上海地区虚拟货币相关活动开展专项整治，责令在摸排中发现的为注册在境外的虚拟货币交易平台提供宣传、引流等服务的问题企业立即整改退出。
而在最近强监管时期，曾经被称作国内币圈第一大赌场的OKEX完成了一次华丽的转身，okcoin更名欧科集团，拥抱监管，走上数字资产合规经营的第一步，作为首批进驻海南国际离岸创新创业\(三亚\)试验区的三家企业之一,欧科集团与三亚市签署战略合作协议:将在该试验区内成立区块链离岸数字资产交易实验室并设立亚太总部,配套建设区块链大数据研究院、区块链创新应用研发中心等版块。同样，火币中国也开始在海南自贸区落地生根。交易所的合规合法经营已经在路上。那些长期游走在法律边缘的数字货币交易所可能好日子真的到头了。
币圈交易所（图片来源于网络）
而就在今年年底，国内的币圈交易所继“九四”以后再度遭遇了一波清退潮，许多小型交易所在监管的大棒面前举步维艰，当上币费和拉盘割韭菜的传统模式无法再持续被认同时，跑路，频繁更换办公地址，投资方退出，清退查处，经营困难，拖欠员工工资等等事件已经暴露出了数字货币交易这个行业在监管的重锤下是如何苟延残喘的。可以预见的是，在真正的合规的国家队入场之前，币圈数字货币交易所的黄金时代可能会告一段落了。
