2018 年比特币跌破 3500 美金，市场随之沉入谷底后，对于区块链而言，2019 年百废待兴。在这样的一个时期里，行业快速的更迭演进，所有的行业从业者都被裹挟着，随着区块链的大趋势滚滚向前。2019 年行业里发生的大大小小的事件成千上万，我们要如何在这些琐碎的信息里，总结行业的发展趋势呢？问题看起来很难，但如果你可以洞悉熊牛转换的关键因子，其实很简单。宏观的看，熊牛转换的三个关键因子分别是：政策、技术和市场。
区块链（图片来源于网络）
政策是指国际监管的大趋势，一旦一个行业获得了国家级的认可或是在国家层面得到扶持，投资将向这个方向涌入，从业人数必将迅猛增长，量变可以引起质变，质变足以使熊牛转换。技术是一个行业的基本面，没有技术基础，就不会有上层应用，一切就都是空谈。技术基础搭建好了，上层应用才能开花结果，足以颠覆行业的产品，才有机会落地生根。市场的作用，是为整个行业提供流动性，让所有的区块链资产可以平滑顺畅的在不同的人之间流转，市场底蕴雄厚，资产的供需关系可以在瞬间满足，牛市才有可能到来。
纵观 2019 年整年，全球的政策动向并不是按部就班的日拱一卒，前半年政策方面比较谨慎，没有大的动作，后半年则是利好与利空政策集中爆发，将区块链行业置于在冰火两重考验里淬炼，加快了行业更迭速度。看现状的话，政策收紧是 2019 的主旋律。中美两国都在对灰色地带进行打击，国际上其他国家想必也会很快加入这波监管潮，1E0 之类的玩法恐再难产生。看未来的话，虽然有国家层面的积极力量在推动，但如何将区块链通过正规的商业化方式落地，将是对全行业的艰难考验。2020 年，这个考验可能才刚刚开始，一蹴而就显然不现实，行业复苏需要时间。
政策监管（图片来源于网络）
2019 年，不管是底层还是应用层，区块链在技术方面的突破，还是非常鼓舞人心的。今年的区块链领域技术突破可圈可点，公链基础越发成熟，跨链方案稳健发展，DeFi 和钱包等上层的技术创新，也让行业看到了更多的产品化的可能这些创新对于区块链技术层面意义非凡，未来很长一段时间的技术演进，都会以此为根基。技术虽好，但放眼未来却未必乐观。上述的这些技术突破，大部分都还只是初期，2-3 年的技术成熟周期是迈步过去的坎。而且，一个行业想要蓬勃发展，技术只是基础，唯有完成产品化后才会带来商业繁荣，这个过程，也需要花上不少时间。对于技术，我们还是需要一些耐心。
2019 的市场脉络虽不如 2017 年那般波澜壮阔，但细看之下，暗流涌动。对于 2019 年而言，市场总体是在朝着正向发展。交易所的功能日趋完善，投资者的入场渠道日益顺滑，市场自身的反脆弱性日益增强，行业的发展是看得见的。当然，随着市场越来越成熟，新玩家想要占取一席之地将会越来越难，曾经被资本看好的交易所创业，时间窗口已经开始关闭了。对于未来，市场层面还是非常乐观的。随着市场越来越稳健，数字资产必定会受到越来越多的人的认可，虽然会受到类似 plustoken 的恶性事件影响，但未来会有海量的用户增量将其冲淡，我们有足够的理由相信，未来只会更好。
市场应用（图片来源于网络）
政策、技术和市场是熊牛转换的 3 个关键因子任意 2 个因子爆发，就会出现牛市。2019 年即将结束，宏观政策上，全球监管愈发收紧，虽然有正向的力量在推动，但野蛮生长的机会已经很难寻觅了，行业清洗结束前，政策导向不会变。技术层面，意义重大的技术突破确实不少，但遗憾的是大部分突破都在初期，想要爆发，必须要熬过技术成熟周期这道坎，技术真正成熟了，时机才会到来。市场层面，是此三者里最乐观的了。虽然单个势力操控币价的风险依然在，但各项市场基础设施都已臻完善，算是基本满足了爆发的最低要求。
综上，此 3 个关键因子中，只有一个满足要求，因此牛市还需要时间，2020 年还是要做好长期熊市的准备。不过好在比特币减半在即，减半行情发生后，币价会有些提振，比特币很可能会就此迈入 5 位数时代，这个小行情，还是值得一点期待的。这一年，我们看到了区块链行业里存在赛博朋克般的混沌与混乱，但却也看到了行业掘金者通过不懈努力带来的一线曙光。既然曙光已出现。那么天亮，还会远吗？
