道明证券（TD Securities）的贾亚蒂·巴拉德瓦杰（Jayati Bharadwaj）指出，国会分裂将促使宏观经济基本面成为外汇市场的核心驱动力，并坚持美元在年底前呈现温和看跌倾向的判断。该机构认为，财政方面的僵持将减少进一步财政刺激的可能性，并导致美国与世界其他地区之间的增长差距和利差收窄，但同时也有助于提升财政纪律和制度的稳定性。
宏观因素因僵局而凸显
"我们预测国会将出现分裂局面，这将令宏观经济基本面成为外汇市场的主要推动力，并支持我们对美元在年底前略偏看跌的判断。"
"美元整体偏向温和看跌至中性状态。财政僵局限制了新的财政刺激空间，并预示着美国与其他地区之间的增长差和利差将进一步缩小，但财政纪律的改善和制度信誉的增强将限制美元的下行空间。"
"分裂的政府结构将略微压缩美国的经济增长和利率优势，使美元保持温和看跌至中性态势。新关税出台的可能性降低，以及白宫对美联储的干预减少，或将缓解铜和铝价格的上涨压力，强化美联储的独立性，并削弱对黄金和白银的看涨逻辑。"
"民主党全面掌控是短期内对美元最有利的结果。市场可能将其解读为有利于美联储独立性、强化制度制衡机制，并降低部分已反映在美债等资产中的财政和政治风险溢价。"
"对美元最不利的情境是共和党继续掌控国会。在这种情况下，进一步减税、增加国防开支以及将更多OBBBA政策永久化的可能性将加剧市场对财政可持续性和赤字增长路径的担忧。"
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