加拿大国家银行（NBC）的 Kyle Dahms 表示，由于人工智能相关数据中心的建设需求、电网扩展、关税驱动的囤货行为以及供应中断等因素，铜价已经刷新了历史纪录。他指出，按照不变美元计算，铜价目前正处于15年以来的最高水平，并接近2011年的历史峰值，这种趋势正在提升电网、人工智能基础设施以及更广泛电气化项目的成本。
铜价接近名义与历史高点
“从长远来看，支撑铜需求的因素仍然包括人工智能数据中心的建设，以及相关的发电和电网扩展。而近期铜价的上涨，则主要受到关税带来的囤货行为和供应中断的推动。”
“霍尔木兹海峡局势的紧张也与铜价存在间接关联。该航道的运输能力大幅下降，导致硫磺价格升至年初的两倍以上。硫磺是硫酸生产的重要原料，而硫酸在铜的加工过程中发挥着关键作用。”
“目前，铜价已经达到15年来的最高水平，并即将超越2011年的历史峰值，这意味着实际价格将攀升至自20世纪70年代中期以来的最高水平。”
“我们认为，这种情况类似于对本应支持未来经济增长的投资施加了额外成本。在全球地缘政治日益碎片化的背景下，铜价上涨加剧了电网、人工智能数据中心及其他电气化项目的支出压力。”
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