今日周五（7月3日）亚洲早盘，上海黄金t+d最新报价为911.78元/克，开盘上涨0.53%，报910.49元/克，盘中最高触及916.81元/克，最低跌至905.4元/克。受国际金价高位震荡影响，多头延续非农利好后的反弹格局，市场活跃度维持高位，短期走势继续偏强。
【要闻速递】
6月非农数据不及预期的影响仍在持续——美国劳工部公布的数据显示，6月新增就业岗位仅为5.7万，远低于预期的11万，同时前两个月的数据也遭到下修，劳动力市场降温的信号使得市场对9月加息的预期由数据公布前的60%以上降至芝商所FedWatch显示的约55%。市场当前聚焦于美联储6月会议纪要，投资者希望从中解读出关于利率路径的分歧情况——尤其是沃什提到的“通胀正在回落”是否在纪要中获得支持，以及白宫对降息的施压和哈塞特对鲍威尔的批评是否影响FOMC内部决策。
在多头阵营中，摩根大通发出不同声音——该机构最新报告下调了黄金实物需求预测，指出主要消费领域买盘力度不及此前预期，可能限制金价进一步上涨。其给出的季度目标价分别为：第三季度4300美元/盎司，第四季度进一步升至4500美元/盎司。
该判断与当前区域实物需求表现基本一致：
印度：金价从三个月低位反弹后，上周买盘明显减弱，呈现典型的“金价上涨即观望”的市场行为；
亚洲大国：购买兴趣虽有所回升，但力度尚不足以抵消印度需求疲软及欧美ETF资金未回流的影响。
摩通的预测相较于高盛的4900美元、中信的4000-4500/4500-5000区间，以及OMFIF的5000-6000美元区间显得更为保守，核心分歧在于实物买盘——摩通认为央行购金虽稳定，但消费端（印度及部分亚洲国家）和ETF尚未明显回暖，难以推动金价单边上涨。这种判断具有一定合理性：
目前金价处于4190美元附近，自3950美元反弹已超240美元，4190-4215美元区间（盛虹确认位）已进入多空换手区域。短期驱动因素是“非农数据疲软→加息预期延后→美元与美债收益率双降”，但实物需求（印度疲软）+ETF资金流出仅趋稳、Comex净多头仍处于低位，表明这波反弹主要来自“数据面+算法交易+空头回补”，而非“实物+ETF+央行”三重力量共振。摩通将Q3目标定在4300美元，隐含意思是：4215-4280美元区间（道明证券确认位）可以触及，但要突破4280美元冲击4500美元，需等到Q4，并且需看到ETF资金回流或印度买盘重新活跃。
本周焦点是6月FOMC纪要——若纪要显示更多官员认同“通胀回落+就业放缓”，则9月加息概率或进一步下降，金价有望挑战4190-4215美元区间；若纪要偏鹰（如强调“春季关税+地缘油价滞后效应仍在”），则金价或回踩4080-4100美元区域。摩通的4300/4500美元目标相当于为金价设置了“阶段性天花板”：Q3若想冲击4500美元，需满足“印度买盘复苏+亚洲大国接续+ETF回流+纪要偏鸽”等多重条件，否则金价可能仅在4215-4280美元区间震荡。7月14日CPI数据是下一关键节点，若通胀数据疲软，摩通Q3目标价4300美元有望提前触及；若CPI粘性较强，则金价Q3或维持在4000-4280美元区间，4500美元目标将延后至Q4。
【最新黄金t+d行情解析】
上海黄金t+d最新报价为911.78元/克，开盘上涨0.53%，报910.49元/克，盘中最高触及916.81元/克，最低下探905.4元/克，延续非农利好后的反弹走势，短期多头结构保持良好。
从日K线图来看，金价自6月30日创下865.61元阶段低点后，连续五个交易日收阳，今日盘中成功站稳910元整数关口，5日均线快速上翘，短期均线形成多头排列，MACD红色动能柱持续扩大，快慢线在零轴下方完成金叉，反弹动能仍在持续释放。
关键支撑方面，当前第一支撑位在905元/克，为今日早盘最低点，只要不有效跌破该位置，反弹结构仍将维持；下方强支撑在898元/克，即上周非农利好后跳空缺口上沿，是本轮多头趋势的重要防守位。上方第一阻力位在920元/克附近，该区域为6月中旬震荡密集区，存在大量前期套牢盘，若能有效突破，金价将打开上行空间，向935元/克发起冲击。
当前反弹属于超跌后的技术性修复，尚未完全扭转6月中旬以来的中期下跌趋势，叠加美联储即将召开议息会议，市场情绪整体偏谨慎。
