2026年7月27日讯，据外媒报道，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货在周一上午开盘可能面临下跌压力，主要追随外部市场的回调行情。棕榈油作为全球重要的植物油品种，其价格波动往往受能源市场、供需数据及地缘政治等多重因素影响，当前市场正处于短期回调与长期支撑的博弈中。
外部市场回调主导短期下跌预期
周一电子盘交易时段，布伦特原油期货跌幅扩大，延续上周五的跌势。这一走势源于美国总统特朗普在对伊朗发动两周空袭后宣布暂停空袭，此举显著提振了市场对中东冲突通过外交途径解决、地区局势缓和的预期，进而压制原油价格。棕榈油与能源市场存在较强联动性——一方面，棕榈油可作为生物柴油原料，其需求与原油价格正相关；另一方面，原油价格下跌会降低生物柴油的替代优势，间接减少棕榈油的工业需求。因此，原油的持续下跌成为毛棕榈油期货开盘可能下跌的核心外部诱因。
马来西亚棕榈油出口表现分化但整体偏弱
除外部市场因素外，马来西亚棕榈油出口数据表现不振也对价格构成不利影响。船运调查机构上周发布的数据显示，7月1日至20日期间，马来西亚棕榈油出口量呈现分化态势：不同机构统计的结果从环比下降0.9%到增长4.1%不等，但多数机构的数据显示出口增速未达市场此前预期。出口作为棕榈油需求端的重要组成部分，其增速放缓加剧了投资者对棕榈油短期需求不足的担忧，进一步强化了价格下行压力。
多重支撑因素从供需两端托底价格
尽管短期面临下跌压力，但市场仍存在多重支撑因素，从供需两端对毛棕榈油价格形成托底，或限制其下跌空间：
- **厄尔尼诺现象增强威胁供给**：厄尔尼诺现象的加剧可能导致东南亚地区降雨量异常，而棕榈油树对气候条件高度敏感——持续干旱或过量降雨均会影响棕榈果的产量。若厄尔尼诺现象进一步发展，东南亚棕榈油主产区的产量可能受到冲击，供给减少将支撑棕榈油价格。
- **印尼B50生物柴油政策提振需求**：印尼实施B50生物柴油强制掺混政策，即生物柴油中棕榈油的掺混比例需达到50%。这一政策将显著提升棕榈油的工业需求，同时收紧印尼棕榈油的出口供应（更多棕榈油用于国内生物柴油生产），对国际棕榈油价格形成支撑。
- **印度进口预期攀升拉动需求**：市场预期2026年7月至10月期间，印度的食用油进口量有望攀升。印度作为全球最大的食用油进口国之一，其需求的增长将直接拉动棕榈油的国际需求。此外，印度国内食用油库存处于相对低位，进一步增加了进口需求的可能性，为棕榈油价格提供重要支撑。
综合来看，毛棕榈油期货当前面临短期回调压力，但多重支撑因素的存在或使下跌空间有限。投资者需密切关注后续原油价格走势、出口数据更新及气候条件变化，以把握市场动态。
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