2026年7月6日，全球及国内主要投资银行与金融机构发布了一系列对市场关键领域的观点。这些观点聚焦于贵金属、全球股市、半导体存储、大宗商品及国内科技制造等核心赛道，为投资者梳理了当前市场的关注焦点与潜在逻辑。
一、国际机构：黄金、股市与供应链风险
摩根大通对黄金走势给出了分阶段判断，认为其短期可能面临压力，但对2026年下半年走势持乐观态度，目标价位看至每盎司4500美元。这一观点通常基于对通胀预期、美元走势及避险需求的综合考量。
在货币政策方面，法巴银行指出，美联储在7月份采取利率调整行动的可能性正在降低。这一判断直接影响全球流动性预期和资产定价。
资金流向数据显示市场情绪波动。美国银行报告称，美国股市近期遭遇了三个月以来最大规模的资金流出，这通常被视为市场风险偏好下降或获利了结的信号。与此同时，该行上调了欧洲斯托克600指数的年终目标至630点，但维持了“低配”评级，表明其认为欧洲股市虽有上行空间，但相对吸引力仍不足。
供应链与地缘风险仍是焦点。野村证券强调，全球存储行业（包括DRAM和NAND闪存）仍处于严重的供应短缺状态，并且由人工智能（AI）驱动的结构性需求增长尚未见顶。瑞银进一步上调了存储芯片的价格预期，认为DRAM和NAND的涨价周期将延续至2027年。这直接关系到下游消费电子、数据中心等行业的成本。
另一方面，澳新银行提示了两大风险：一是新西兰联储可能不顾通胀风险消退而继续加息，二是霍尔木兹海峡的地缘风险持续，可能限制欧佩克+成员国利用其新增石油产能的能力，从而影响全球原油供应弹性。
二、国内机构：聚焦资源品与科技制造双主线
国内券商观点鲜明地分为两大方向：一是以黄金、农产品、铝等为代表的资源品；二是以半导体、AI、新材料为核心的科技制造。
1. 资源品与周期板块
- 中金公司建议投资者中长期可以逢低布局农产品多头行情，这或基于对全球气候、供需格局的判断。
- 中信证券对黄金板块持乐观态度，期待其迎来“估值与盈利的双击”，即股价可能因盈利改善和估值提升双重因素而上涨。同时，该行对远期铝价保持信心，认为2027年下半年后铝价仍具备达到每吨3000美元的成本曲线支撑。
- 中信建投指出，随着供需趋紧和钠离子电池放量，铝箔（常用于电池集流体）行业格局优异，前景可期。
- 中银证券观察到油价逐步回落，预计第三季度出行产业链（如航空、旅游、酒店）有望迎来修复性机会。
2. 科技成长与主题投资
科技板块是机构观点密集覆盖的领域。光大证券认为，半导体产业与AI浪潮正在驱动含氟新材料（在半导体制造和AI芯片冷却中有重要应用）进入高速成长期。
中银证券明确提出配置方向应“结构突围聚焦科创制造”，并将主线切换至半导体、人工智能与航空航天三大方向。华泰证券则从贸易数据出发，指出韩国出口高增长表明全球AI产业链贸易仍处于上行通道，亚洲AI供应链有望持续受益。
对于短期市场节奏，招商证券建议在短期冲击后，关注科技股修复与上市公司中期报告业绩双主线。中信证券也提到，两大因素有望催化部分有业绩支撑的非AI板块的修复行情。
在具体的细分材料和主题上，国泰君安（或国泰海通）看好涨价确定性较强的品种，如覆铜板（CCL）、高端片式多层陶瓷电容器（MLCC）、磷化铟（一种半导体材料）等。兴业证券强调，景气的相对强弱和业绩的相对变化依然是当前市场配置的核心线索。
此外，主题投资热度不减，国泰君安（或国泰海通）指出，机器人、商业航天、AI新材料等主题投资再次兴起，显示出市场对前沿科技产业化的持续关注。
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