2024年6月1日亚洲交易时段，白银期货价格维持在18206元/千克上方运行，开盘报18294元/千克，截至发稿时，最新报价为18254元/千克，微涨0.26%，盘中最高触及18485元/千克，最低下探至18050元/千克。整体来看，短期走势呈现震荡格局。
【热点聚焦】
市场普遍预期美联储在2027年中期前实施加息的可能性显著上升，甚至存在提前行动的可能。这一预期主要受到伊朗地缘冲突引发能源价格飙升的影响，彻底改变了投资者对美联储新任主席上任后将立即放松货币政策的看法。根据CME利率期货数据，目前市场认为美联储在2027年7月之前至少加息25个基点的概率达到69.9%。与此同时，债券交易者正高度关注本周五即将公布的非农就业数据，以进一步确认美国经济是否具备支撑美联储继续加息的能力。
预计5月非农新增就业岗位为9万个，失业率维持在4.3%。若数据表现强劲，将进一步推升市场对加息前景的预期。目前，短期国债收益率已超过美联储当前3.5%-3.75%的政策利率区间，市场讨论焦点也正从“是否加息”向“经济能否承受现有紧缩程度”转变。
最新统计显示，美联储密切关注的通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数在4月同比上涨3.8%，远高于长期目标的2%。随着加息预期升温，短期国债收益率已超过央行当前政策利率区间，其中两年期国债收益率约为4%，较2月底上升约0.6个百分点，逐步向长期国债收益率靠拢。
彭博经济研究在美国INSIGHT专栏中指出：“债券市场已提前消化了相当于加息75个基点的紧缩效应。”这意味着，自伊朗地缘冲突爆发以来，美债收益率持续攀升，实际上已产生了与加息相近的金融收紧效果。
【白银期货行情研判】
沪银早盘走势小幅波动，价格中枢持续缓慢下行。尽管近期出现反弹迹象，但整体动能偏弱。短期内大概率延续震荡偏弱格局。MACD指标动能持续收缩，表明反弹意愿不强。不过布林带通道仍保持向上开口，显示市场空头氛围尚未明显升温。沪银溢价水平有所回落，目前维持在1800元/千克附近。主力合约价格或在18000-18800元/千克区间波动。
