周一（5月25日）亚洲交易时段，纸白银价格维持在16.832元上方运行，早盘开于16.506元/克，最新报价为16.944元/克，涨幅达2.65%，盘中高点触及17.186元/克，低点下探至16.506元/克，短线走势偏向震荡整理。
【市场焦点】
美联储政策走向仍是影响市场的核心因素。新任主席沃什刚刚履新，正面临通胀高企与政治环境复杂的双重挑战。他承诺将打造一个“以改革为核心”的中央银行，强调从历史经验中学习，坚守透明与责任原则。但摆在面前的难题包括人工智能技术发展带来的经济结构变化、持续超出目标的通胀压力，以及全球债市利率快速攀升。
与此同时，美联储理事沃勒的最新言论再度引发市场关注。此前被普遍视为偏鸽派的他，近期突然转变立场，公开呼吁美联储应彻底放弃“宽松倾向”，并为潜在的加息打开空间。他指出，在当前通胀未见回落、且从商品向服务领域蔓延的背景下，继续讨论降息“并不理智”。这一强硬表态迅速推升了市场对收紧货币政策的预期。数据显示，期货市场预期美联储在10月加息25个基点的概率升至约67%，9月加息概率也逼近五成，而此前市场普遍预期首次加息最早在12月。
另外，美国5月消费者信心指数大幅下滑至历史低位，其中共和党支持者和无党派选民信心明显下降，反映出高油价对居民日常开支带来的显著冲击。交易员正密切关注北京时间周四晚间公布的美国4月核心PCE物价指数报告，这是美联储最为关注的通胀指标。若4月核心PCE环比增长超过0.3%，市场对美联储年内加息的预期可能再度升温。
【纸白银走势分析】
纸白银短期价格已突破前期震荡区间上沿16.8元，短期支撑位位于16.5-16.6元区间，上方第一阻力位在17.2-17.3元区域，该位置为2026年2月以来的高点，初次触及或面临一定抛压。
从周线角度看，价格站稳16元整数关口后趋势转为偏强，若能有效突破17.3元，则有望进一步挑战18元整数关口；若回调跌破16.2元，则可能重新进入震荡整理格局。
