2026年5月13日，全球金融市场在多重因素交织下呈现出复杂的图景。一方面，国际资本对中国科技板块的兴趣持续升温，多只跟踪中国科技股的海外交易所交易基金（ETF）规模显著增长。另一方面，当日开盘后，包括中韩半导体ETF、全球芯片LOF在内的多只热门主题基金因故停牌，同时部分跨境ETF产品因二级市场交易价格大幅偏离净值而发布了溢价风险提示，引发了市场参与者的广泛关注。

国际资本持续流入 海外中国科技ETF受青睐

近期数据显示，国际投资者正通过ETF渠道持续加仓中国科技资产。在2026年5月13日前后，多只在美国、欧洲及亚洲其他市场上市的中国科技主题ETF出现了资金净流入和规模扩张。这一现象通常被市场解读为全球资本基于对中国数字经济长期发展前景的认可，以及对相关上市公司估值吸引力的判断。ETF作为一种高效透明的投资工具，其资金流向被视为观察国际“聪明钱”动向的窗口之一。此次规模增长涉及的多只基金，其投资标的覆盖了从互联网平台、半导体设计到人工智能应用等多个细分科技领域。

市场分析普遍认为，驱动这股资金流入的因素是多方面的。首先，中国在人工智能、云计算、新能源等前沿科技领域的产业政策持续深化，为相关企业创造了良好的发展环境。其次，经过一段时间的调整，部分中国科技公司的估值水平已经回落至历史相对低位，吸引了寻求长期价值投资的国际机构。最后，全球资产配置的再平衡需求，也促使部分资金从估值高企的其他市场流向新兴的科技增长点。这种国际资本的持续加仓行为，为观察中国科技板块在全球金融市场中的定位提供了新的视角。

多只主题基金集中停牌 市场交易机制正常运作

与资金流入的积极信号并行的，是2026年5月13日开盘后多只场内基金的集中停牌。根据相关基金管理人发布的公告，华泰柏瑞基金管理的中韩半导体ETF、名为全球芯片LOF的上市型开放式基金、国投瑞银基金管理的国投白银LOF，以及景顺长城基金管理的纳指科技ETF，均于当日开市起至上午10点30分暂停交易。停牌是交易所和基金管理人为保护投资者利益、维护市场公平秩序而采取的一种常见临时性措施。

此类停牌通常与基金份额参考净值计算出现延迟、大额申购赎回申请待确认，或为防止因套利行为导致基金份额净值大幅波动有关。例如，当中韩半导体ETF或全球芯片LOF所投资的海外市场（如韩国、美国等）因假期或技术原因导致基础资产价格更新延迟时，基金管理人为公允估值，可能申请临时停牌。这属于基金运作过程中的常规风控操作，旨在确保所有投资者在信息对等的前提下进行交易，防止因价格失真带来的不公平。市场在10点30分复牌后，相关基金交易恢复正常。

跨境ETF溢价风险引关注 投资者需理性看待

在2026年5月13日，除了停牌事件，溢价风险提示也成为市场焦点。国泰基金对其管理的纳指ETF发布了二级市场交易价格溢价风险提示公告。无独有偶，易方达基金也对其管理的原油LOF发布了类似公告。所谓“溢价”，是指基金在二级市场的交易价格高于其单位份额净值（IOPV）。对于纳指ETF这类QDII（合格境内机构投资者）基金，其净值取决于其持有的海外资产（如纳斯达克指数成分股）的价值。

造成溢价的原因复杂，可能包括：国内市场对海外资产（如美国科技股或原油相关资产）的短期需求过于旺盛，而基金的外汇额度或申购机制限制了份额的即时供给； 或是由于时差关系，在A股交易时段，其海外标的资产尚未开盘或价格未更新，交易价格更多反映市场情绪预期。高溢价意味着投资者在二级市场买入的成本远高于资产的实际净值，这积累了较高的风险。一旦市场情绪转向或基金开放大额申购增加份额供给，溢价可能迅速收窄，导致高价买入的投资者承受损失。

基金管理人发布风险提示，是其履行投资者教育职责的体现，旨在提醒投资者关注交易价格与基金净值之间的差异，切勿盲目追高。对于普通投资者而言，在交易此类跨境产品时，应密切关注基金的溢价率、净值以及基金管理人发布的各类公告，理解产品特性，避免将ETF当作股票进行短期炒作。

本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。