今日周二(5月12日)亚洲交易时段，纸白银价格运行于18.825元/克下方，早盘开于18.768元/克，截至目前报18.809元/克，涨幅0.22%，盘中最高上探至19.045元/克，最低触及18.558元/克，短期走势偏向强势。
【市场焦点】
美国总统特朗普周一晚间表示，将与国家安全顾问团队共同评估伊朗局势发展，并批评当前的停火协议“脆弱不堪”，称其“缺乏效力”，同时在社交媒体平台抨击伊朗方面的回应“完全不能接受”。伊朗方面则坚持要求美国对其战争损失进行赔偿，并重申对霍尔木兹海峡的主权立场。伊朗外交部发言人巴加伊指出，德黑兰提出的方案“合理且具有建设性”，并指责美方提出“不合理条件”。谈判陷入僵局导致霍尔木兹海峡运输中断风险上升，带动国际油价走高。
与此同时，沙特阿美首席执行官纳塞尔指出，霍尔木兹海峡运输受阻已造成全球石油供应累计减少约8.8亿桶，每周仍有1亿桶原油无法正常运输。超过600艘油轮滞留波斯湾，运输体系陷入混乱。如果海峡封锁持续至六月中下旬以后，石油市场可能要到2027年才能恢复常态，供应链修复将面临数月甚至数年的结构性挑战。霍尔木兹海峡供应风险加剧，正持续推高能源价格，并成为当前通胀上升的重要推手之一。
此外，投资者正逐步调整资产配置策略。一方面，中东地缘政治不确定性推升避险情绪；另一方面，油价上涨可能再度加剧全球通胀预期，引发市场对主要央行货币政策走向的重新评估。叠加白银市场已连续六年出现供需缺口，而AI数据中心、5G基建及光伏产业的工业需求持续增长，加上矿产端供应扰动，为银价提供支撑。纸白银市场正呈现“地缘政治风险+通胀对冲+工业需求”三重驱动格局。
【纸白银技术面分析】
从日线图来看，纸白银整体处于上升趋势中的整理阶段。相对强弱指标（RSI）继续上行，表明多方动能偏强，但存在回调压力。KDJ指标位于超买区域，需警惕高位回落风险。MACD指标已回升至正值区域，显示当前多头力量仍占主导地位。建议止损位设于17.2元/克附近，短期目标价区间为19-19.5元/克。
