周二（3月24日）亚洲交易时段，黄金现货价格当前运行在4342.12美元/盎司，下跌63.57美元，跌幅为1.44%。近期黄金价格连续八个交易日下滑，单周跌幅突破10%，在地缘政治冲突不断升级的背景下，这一走势显得格外反常。不过，这并非意味着避险情绪的减弱，而是市场优先定价的因素发生了变化。
自2022年底以来，央行购金一直是推动黄金价格持续上涨的重要力量。然而，随着伊朗战争的爆发，各国决策者不得不将能源安全与经济稳定置于黄金储备多元化之上，这意味着这一支撑黄金牛市的逻辑或将面临阶段性终结。
这种优先级的调整，恰好发生在黄金市场最为脆弱的时刻。金价刚刚经历1980年代以来最剧烈的周跌幅，此前美国银行财富管理高级投资策略师罗布·霍沃思（Rob Haworth）将其定义为年初投机性“泡沫”破裂后的自然修正。
罗布·霍沃思（Rob Haworth）指出，黄金的异常走势反映出市场结构的深层转变。随着名义利率和实际收益率的持续上行，黄金的吸引力正在减弱。与此同时，原本预期流入黄金或国债等避险资产的资金，正转向更具流动性的美元资产。
即便是政府债券也未能吸引资金流入，收益率攀升至数月高点，显示出通胀预期与供给冲击已成为市场关注的核心。罗布·霍沃思强调，在当前环境下，即便是通胀保值债券（TIPS）也难以发挥传统避险功能。
隔夜黄金价格出现触底反弹，1小时图呈现明显的V形反转走势，日线收出锤头形态阳线，预示空头动能可能减弱，多头已开始试探性反攻。从技术面来看，1小时布林带趋于收窄，短期或进入震荡整理阶段，以消化前一日的剧烈波动，随后再选择方向。
目前日线仍处于布林带下轨下方，中期空头趋势尚未完全扭转，但4小时布林带已有收敛迹象，表明下跌动能逐步衰减。日内关键支撑位分别为4250、4170及4110，而上方重要压力区域位于4530——若金价能有效突破该水平，有望打开新的反弹空间。
据指股网黄金行情中心数据显示，北京时间13:29，今日黄金现货报价为4334.28美元/盎司。
