非农前夕哈塞特预警市场 美元疲软助力金价攀升

    2月9日，周二亚洲早盘，黄金价格位于5020美元/盎司左右，周一金价显著上升，主要归因于美元疲软走势，当前市场注意力集中在即将公布的美国就业与通胀数据，以寻找未来货币政策的线索；美原油价格维持在64.47美元/桶附近，周一油价上涨超过1%，主要受地缘政治局势加剧推动。

    日元对美元周一结束连续六日下跌，转为反弹。此前日本首相高市早苗领导的执政联盟在周日大选中获胜，市场猜测日本或将推出更大规模财政刺激措施。美元兑日元在纽约交易时段收于155.70，跌幅约0.96%。

    与此同时，美元整体走势偏弱，美元指数下跌0.82%。投资者正密切关注本周即将发布的美国零售销售、通胀数据及延迟的非农就业报告，以判断美联储未来政策走向。

    其他主要货币方面，欧元兑美元上涨0.90%，英镑兑美元上扬约0.63%。市场也在关注新任美联储主席沃什上台后可能引发的政策变化。

    亚洲市场

    澳大利亚NAB商业状况指数在一月份从9小幅回落至7，商业信心指数则由2上升至3。关于澳洲联储，数据显示通胀压力出现明显缓解。劳动力与投入成本指标当月均有所下降，零售价格季度涨幅大幅放缓至0.3%，低于12月的0.5%。

    NAB经济学家迈克尔·海耶斯表示，成本与价格指标目前已回落至“后疫情时期新低”，进一步佐证通胀趋势持续降温。

    同时，调查表明整体经济并未明显放缓。海耶斯指出，尽管产能利用率略有下降，但“经济活动仍维持了过去一年积累的大部分动能”。

    此外，西太平洋银行消费者信心指数环比下跌2.6%，2月跌至90.5，反映出澳储银行两年多来首次加息带来的影响。不过，西太平洋银行指出，信心下滑“以历史标准衡量相对温和”。2月跌幅小于加息后通常预期的平均跌幅，市场情绪仍远高于2022至2024年多数时间的极低水平。

    展望后市，西太平洋银行预计澳储银行将保持观望态度。虽然三月会议不排除再度加息的可能，但更可能采取暂停政策，等待更多数据，尤其是季度通胀更新。

    鉴于澳洲联储更注重控制平均通胀，而下一份季度CPI报告将于四月底公布，西太平洋银行继续预测，若通胀居高不下，5月可能再次加息25个基点。

    欧洲市场

    欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德昨日重申，央行对当前政策立场保持满意，并向欧洲议会表示，中期通胀预计将稳定在2%的目标水平。在不确定性加剧的背景下，拉加德强调，“基于数据、逐次会议决定的货币政策方式对我们仍然有效。”

    这一立场也得到了德国央行行长约阿希姆·纳格尔的呼应，他表示“多种因素”支持当前利率水平的合理性。纳格尔淡化了近期通胀放缓的影响，认为是“轻微、暂时性的偏差”，而中期通胀趋势仍与欧洲央行目标一致。

    纳格尔强调，只有当中期通胀预期“持续且显著”偏离目标时，才需要政策调整——而目前并未出现这种情况。

    欧元区投资者信心在二月显著回升，Sentix投资者信心指数从-1.8上升至4.2，超过预期的-0.2，创下自2025年7月以来的最高水平。这一改善具有广泛性。当前形势指数从-13.0回升至-6.8，为2023年4月以来最佳水平。同时，预期指数从10.0上升至15.8，为去年夏季以来最高，表明越来越多的人相信最糟糕的经济低迷已经过去。

    Sentix将这些数据称为欧元区经济的“希望曙光”，认为衰退周期可能已经结束，复苏正在开启。尽管私人投资者仍保持谨慎态度，但机构投资者已明显转向乐观，专业预期指数升至+24点。

    尽管大宗商品市场波动加剧且油价走强，通胀问题尚未再度浮现。受访投资者普遍认为通胀重燃风险较低，这一背景应使欧洲央行能够维持当前政策立场。市场预期货币政策将继续保持适度支持，并“完全不预期进入紧缩阶段”。