2026年特朗普政府的多项政治举措、外交互动与选举角力，将从地缘局势、政策动向、政坛结构三个层面深度影响全球金融体系，美元、黄金、美股以及2月24日特朗普将在其连任后的首次国情咨文中阐述全年财政、贸易与外交政策方向，成为市场判断政策走向的关键指标，也是投资者布局的重要参考。
结合其2025年就职演说中展现出的强硬立场，此次演讲很可能释放出偏激进的政策信号。但需注意的是，特朗普目前低迷的民意支持度可能引发国会对其施政的掣肘，政策执行的不确定性或将加剧市场震荡。
若演讲中提及大规模财政扩张计划，美股周期类股票和通胀关联资产将受到提振；若强调贸易壁垒或地缘强硬路线，市场避险情绪可能升温，黄金等防御性资产或走强。
4月特朗普的访华安排将成为2026年中美经贸关系的重要转折点。此前双方已就美国削减部分关税、中国暂缓稀土出口限制达成初步共识，新一轮会晤的成果将直接波及全球商品流动、原材料价格及人民币、美元汇率走势。
交易层面应重点关注关税调整、贸易壁垒取消、稀土等关键资源合作动向。若中美关系出现边际缓和迹象，铜等工业金属价格可能受到支撑。
2026年5月初至7月初，若相关流程顺利完成，沃什将于5月16日正式接任美联储主席，接续鲍威尔任期结束后的空缺。期间，美国最高法院将对多项重大案件作出裁决，涉及美联储主席鲍威尔、理事丽萨·库克等人。
若裁决结果倾向于增强美联储的独立性，可能推动美元阶段性反弹。此外，有关出生地公民权、选区划分、国民警卫队调遣等议题的裁定，也将明确特朗普执政权力的边界，甚至影响国会席位分配。
若裁决限制总统权限，市场对激进政策落地的预期将降温，美股及风险资产可能获得喘息机会。
7月4日美国将迎来《独立宣言》签署250周年纪念，全国范围的庆典活动或短期内提振国内消费情绪。而7月7日至8日在土耳其安卡拉召开的北约峰会，则是全年地缘政治风险的重要节点。
特朗普政府此前提出的格陵兰岛吞并构想，成为此次峰会最大的潜在冲突源。若美方继续施压，峰会气氛可能趋于紧张，市场对北约联盟裂痕的担忧将推高黄金等避险资产价格，同时压制风险偏好。
11月3日举行的2026年中期选举是全年最核心的政治事件，将决定众议院全部435席、参议院35个席位及36个州长职位的归属，直接影响特朗普政府后续政策的推进空间，并重塑美国政坛格局。
从当前民调及模型预测来看，特朗普低迷的支持率叠加国内经济压力，共和党极有可能失去众议院控制权，民主党或重新掌握众议院主导权。
选举结果对市场具有明确导向：若众议院易主，特朗普将失去三权合一的执政优势，其财政与外交政策将面临重大阻力。若共和党意外守住众议院，政策落地预期增强，通胀关联资产及地缘受益板块或受提振。
同时，选举前后的政治博弈将加剧市场波动，交易端需警惕资金提前布局与预期兑现。
12月：G20峰会+跛脚鸭效应，年末市场迎政策与资金双重考验
12月14-15日，G20领导人峰会将在特朗普旗下度假村举行，美国作为轮值主席国已明确将压缩会议议程，此举可能削弱G20在气候、发展、贫富差距等领域的全球协作，加剧市场对全球经济复苏前景的担忧，压制风险资产走势。
同时，美方的单边主义倾向将进一步推升地缘博弈热度，黄金等避险资产在年末或获得阶段性支撑。
中期选举后至2027年1月新一届国会开幕前，美国政坛将进入典型的“跛脚鸭”阶段，大批议员及可能失去众议院控制权的特朗普，将面临政策推进受阻的局面。
年末财政与外交政策的不确定性，叠加资金面的季节性波动，将导致美元、美股及全球大宗商品市场迎来集中风险释放，市场波动率或显著上升。
此外，若特朗普在年末为塑造政治遗产推出激进政策，将成为市场的额外扰动因素。
全年交易核心逻辑总结
2026年特朗普政府的系列举措，决定了全年市场将围绕地缘风险、政策落地、政坛格局三大主线展开。
短期需紧盯各关键时间节点的事件落地，把握避险与风险偏好的切换窗口；中期应关注政策实际执行效果及国会制约力度，研判美元、美股的趋势方向；长期则需警惕中期选举后政治格局重构带来的政策转向，以及财政扩张、地缘博弈引发的中长期市场风险。
整体来看，2026年市场波动率或维持高位，交易端需注重事件驱动下的节奏把控与风险控制。
