1月26日，周一亚太市场中，黄金价格持续上扬，触及历史高点5093.13美元/盎司，主要受地缘政治局势动荡及对美联储降息预期的推动，避险资金流入贵金属市场；美原油价格在61美元/桶附近震荡，受中东地缘冲突影响，美国对伊朗实施新制裁并增派军事力量，加剧了市场对原油供应中断的担忧。
上周五外汇市场波动剧烈，日元汇率盘中两度大幅反弹，引发市场对日本当局可能干预汇市的猜测，美元指数延续下行趋势，录得数月来最大单周跌幅。
日元兑美元在纽约尾盘升至155.855日元，期间一度触及近18个月低位159.2。分析指出，在日本央行维持利率不变后，日元的突然回升可能与官方进行汇率“询价”有关，这通常被视为口头干预的前兆，用以向市场传递信号。交易员对东京方面出手遏制日元贬值的可能性保持密切关注。有观点认为，新任首相高市早苗上台后，市场对日本财政状况的担忧持续施压日元走势。
与此同时，美元整体承压下行。美元指数最终报收于97.571，全周累计下跌超过1%，创下自去年6月以来的最大周跌幅。地缘政治风险，特别是围绕格陵兰岛的紧张局势，成为打压美元和市场风险情绪的重要因素。尽管美国总统特朗普表示已通过协议获得对格陵兰的“完全准入权”，并排除武力夺取的可能性，但相关不确定性仍对美国资产构成压力。
主要非美货币普遍走强。欧元兑美元上涨0.5%，报1.181美元；英镑兑美元报1.362美元，尽管英国零售数据好于预期，但对英镑提振有限。市场整体情绪趋于谨慎，投资者在多重不确定性因素下调整持仓策略。
亚洲市场彭博社周日报道，日本首相高市早苗表示，政府将采取必要措施应对投机性及异常市场波动，但未明确指出所指的具体市场。
该表态出现在周五晚间日元汇率剧烈波动之后，此前有交易员报告称纽约联储已联系金融机构了解日元汇率情况。
欧洲市场英国1月份商业活动显著提速，PMI数据显示近两年来最强增长动能。制造业PMI从50.6升至51.6，创17个月新高，服务业PMI从51.4跃升至54.3，综合PMI从51.4升至53.9，创21个月最高。
据标普全球市场情报分析师克里斯·威廉姆森指出，尽管地缘政治环境不利，英国企业仍实现“加速增长”。初步PMI数据与季度GDP增速接近0.4%相匹配，服务业——尤其是金融与科技板块——成为增长主力。制造业也呈现逐步回暖，受益于商品出口四年来首次增长。
然而，就业形势依然严峻，企业为应对高成本压力持续裁员。人力成本上升再次成为推动价格上涨的主要因素，显示通胀压力持续高于英格兰银行目标。
2026年伊始，欧元区经济动能不足，1月PMI数据显示复苏仍显脆弱且不均衡。制造业PMI从48.8小幅回升至49.4，仍处于收缩区间；服务业PMI从52.4回落至51.9，综合PMI维持在51.5，表明仅维持温和增长。
汉堡商业银行分析师赛勒斯·德拉鲁比亚表示，当前复苏“依然疲弱”。制造业持续低迷，服务业增长放缓。
对欧洲央行而言，这些数据“并不乐观”。服务业销售价格通胀大幅上升，投入成本通胀居高不下，可能促使部分鹰派成员主张进一步加息。
成员国间差异依然明显。德国服务业1月以较稳健速度扩张，而法国则陷入收缩。制造业方面，法国表现略优于德国，但两国产出增长仍显疲弱。
美国市场美国1月商业活动仍处扩张区间，但增长动能有所放缓。制造业PMI从51.8微升至51.9，服务业PMI维持在52.5，综合PMI小幅升至52.8。
标普全球市场情报分析师Chris Williamson指出，12月和1月的PMI年化GDP增速约为1.5%。但他警告称，制造业和服务的新订单增长仍“令人担忧地疲软”，这可能拖累第一季度增长低于去年第四季度水平。
劳动力市场信号偏弱。就业增长接近停滞，企业在需求疲软和成本高企的背景下，对扩招持谨慎态度。同时，投入成本上涨——通常归因于关税——持续推高产品价格，使通胀与可负担性问题成为企业关注焦点。
加拿大11月零售销售强劲反弹，环比增长1.3%，达704亿加元，略高于预期的1.2%。增长覆盖广泛，九个子行业中八个实现销售额增长，主要受益于食品和饮料零售消费上升，显示年末消费需求依然旺盛。
核心动力更为稳固。剔除汽油和汽车的核心零售销售环比上涨1.6%，表明家庭消费在非波动性品类上表现强劲，反映出稳健的可支配支出。
不过，前景并不乐观。加拿大统计局初步数据显示，12月零售销售环比可能下降0.5%，预示11月的强劲增长或难以持续。
