2026年1月15日，全球外汇市场多空博弈持续升温，地缘政治局势紧张、主要经济体货币政策差异以及经济数据表现成为市场波动的核心驱动力。美元在避险情绪与信用风险之间反复震荡，欧元因经济基本面与区域扩容获得支撑，日元和商品货币则面临较大下行压力。以下梳理当日关键利好与利空动态，为操盘提供决策依据。
一、核心利好动态
1.美元短期避险需求显著上升。近期南美及中东地区局势恶化，美军对委内瑞拉采取军事行动后局势未稳，美国总统特朗普13日宣布终止与伊朗官员的所有会谈，并敦促盟国撤离伊朗，五角大楼同步制定对伊军事打击计划，引发全球避险情绪高涨。资金持续流入美元资产，推动美元指数连续四日上涨，截至14日收盘攀升至98.93的一个月高点，短期上涨趋势明显。
2.欧元受经济数据改善与区域扩展双重提振。欧元区12月消费者信心指数终值录得-13.1，远超市场预期的-14.6；德国11月工业订单月环比增长5.6%，扭转此前下滑预期，显示经济具备一定韧性。同时，保加利亚于1月12日正式加入欧元区，欧洲央行行长拉加德指出此举有助于增强区域经济稳定性，提振市场对欧元的信心，欧元兑美元短期测试1.16水平支撑。
3.人民币汇率稳定性因素增强。中国央行持续运用逆周期调节工具，1月8日人民币对美元中间价仅微幅下调10个基点，有效引导市场预期。截至14日，美元兑在岸人民币报6.9915，离岸人民币报6.9942，维持在合理区间波动。央行明确将“防范汇率过度波动”作为重点任务，叠加国内经济稳步增长、人民币资产吸引力上升，双向波动格局下汇率韧性凸显。
二、核心利空动态
1.美元中长期信用基础面临挑战。特朗普政府持续向美联储施压要求降息，财政部长贝森特公开表示“不应再延迟降息”，引发市场对美联储独立性的担忧。此外，美国联邦债务已突破34万亿美元，全球央行外汇储备中美元占比降至约58%，叠加地缘政治单边主义行为，削弱美元信用基础。市场正密切关注1月美联储会议结果，当前预期维持利率不变，但政策不确定性可能加剧美元波动。
2.日元受利差扩大与财政不确定性双重压制。日本实际利率仍处于负值区间，与美国利差不断扩大导致资金持续流出。市场对日本新政府“高市经济学”下的财政扩张政策存在较大疑虑，叠加首相拟提前解散议会举行大选的不确定性，日元持续走弱，14日美元兑日元报156.87，接近阶段性高点。尽管日本央行会议纪要显示部分委员支持继续加息，但政策收紧节奏缓慢，短期内难以扭转日元弱势。
3.商品货币受能源价格波动与增长预期疲软拖累。美国宣布解除部分对委内瑞拉实体的制裁，重点放松石油贸易限制，市场预计全球原油供应将增加50万桶/日，压制油价走势。澳元、加元等商品货币与能源价格高度相关，叠加全球经济复苏步伐放缓，短期承受较大压力，14日澳元兑美元收于0.6699，单日下跌0.33%。此外，新西兰与澳大利亚经济数据表现平平，市场对两国央行加息预期减弱，进一步削弱商品货币支撑。
三、交易策略提示
短期内需密切关注美元指数99整数关口的突破情况，若伊朗与委内瑞拉地缘局势进一步升级，或推动美元避险需求进一步上升。欧元需关注1.1650支撑位，经济数据能否持续改善是关键；人民币则聚焦7.0心理关口争夺，央行逆周期调节工具可能继续出手。操作上建议维持轻仓震荡思路，密切跟踪美联储官员讲话及地缘局势变化，防范短期波动风险。中长期来看，需警惕美元信用弱化及主要央行政策分化带来的趋势性机会。
