在全球金融市场动荡不安的背景下，现货黄金在周二（12月23日）延续强劲涨势，截止发稿时再度刷新历史高点至4466.27美元/盎司，这一里程碑式的表现彰显了黄金作为传统避险资产的独特价值。今年以来，黄金累计上涨逾69%，预计将创下自1979年以来的最大年度涨幅，而白银的表现更是惊人，涨幅已达136%。
多重因素合力推升金价
当前黄金价格的持续攀升并非偶然，而是多重因素共同作用的结果。地缘政治风险方面，美国与委内瑞拉的紧张关系、伊朗与以色列的潜在冲突、以及俄乌冲突的持续，都为黄金提供了强劲的避险需求支撑。
货币政策环境同样对金价走势产生重要影响。美元疲软和美联储降息预期的升温，降低了持有黄金的机会成本，使得这一无息资产更具吸引力。从历史数据来看，美联储降息周期往往伴随着黄金价格的显著上涨。
宏观经济环境支撑金价
全球经济增长放缓的担忧以及通胀压力的持续存在，进一步强化了黄金的保值功能。各国央行持续增持黄金储备，反映出对传统美元主导的货币体系的不确定性，这种官方需求为黄金市场提供了坚实的底部支撑。
从技术分析角度看，黄金价格突破历史高点后，技术性买盘进一步推动价格上涨。市场情绪转向乐观，投资者对黄金的配置需求显著增加，大量资金涌入黄金ETF和相关衍生品市场。
白银表现超越黄金
值得注意的是，白银在此轮贵金属上涨行情中的表现甚至超越了黄金。白银涨幅达到136%，这主要得益于其兼具贵金属和工业金属的双重属性。全球绿色能源转型和电子产业发展对白银的工业需求持续增长，同时其贵金属属性又使其受益于避险情绪。
金银比价的收窄也反映出市场对白银的青睐程度提升。历史上，当金银比价处于极端高位时，往往意味着白银被低估，当前的价格走势正是对这种估值差异的修正。
未来展望与风险因素
分析师们对黄金前景持乐观态度，甚至大胆预测2026年黄金目标价位可能达到5000美元大关。这种预测基于全球地缘政治格局的持续紧张、货币政策的宽松倾向以及去美元化趋势的深化。
然而，投资者也需要关注潜在的风险因素。如果全球地缘政治紧张局势出现缓和，或者主要经济体货币政策转向鹰派，可能对黄金价格形成压力。此外，美元指数的走势和实际利率的变化仍然是影响黄金价格的关键变量。
文章内容仅供参考，不做任何投资建议。投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
