2025年12月11日，国际原油市场继续呈现震荡下行走势，布伦特原油和WTI原油价格双双下跌，反映出当前原油市场面临的复杂局面。根据最新行情数据显示，截至当日收盘，WTI原油期货价格报收58.46美元/桶，布伦特原油期货价格报收62.21美元/桶，两大基准原油价格均处于年内相对低位。
当日原油价格表现分析
从日内走势来看，WTI原油开盘价为58.91美元/桶，最高触及59.12美元，最低下探至57.70美元，最终收于58.46美元，日内波动幅度达到2.4%。布伦特原油方面，开盘价为62.42美元/桶，盘中最高62.85美元，最低61.59美元，收盘报62.21美元，日内振幅约2.0%。这种震荡走势充分体现了市场参与者的谨慎情绪和多空力量的激烈博弈。
影响原油价格的核心因素
供需基本面因素
当前原油市场面临的最大挑战是供需关系的重新平衡。从供应端来看，美国页岩油产量保持稳定，OPEC+虽然维持减产协议，但部分成员国产量超出配额，削弱了减产效果。需求端方面，全球经济复苏步伐放缓，特别是中国和欧洲经济增长动能减弱，导致原油需求增长预期下调。国际能源署(IEA)在最新报告中下调了2025年全球原油需求增长预测，这给油价带来了持续压力。
地缘政治风险溢价消退
2025年以来，地缘政治紧张局势有所缓解，特别是俄乌冲突出现和平谈判迹象，市场对原油供应中断的担忧大幅降低。此外，中东地区局势相对稳定，伊朗核问题谈判取得进展，这些因素都导致原油的地缘政治风险溢价逐步消退。ING分析师指出，如果俄罗斯与乌克兰达成和平协议，可能会解除对俄罗斯能源企业的制裁，这将释放更多的石油供应到市场。
宏观经济环境影响
美联储货币政策走向对原油价格产生重要影响。虽然市场预期美联储将在2026年开启降息周期，但通胀压力的持续性使得货币政策正常化进程缓慢。美元指数保持相对强势，对以美元计价的原油价格形成压制。同时，全球主要经济体经济增长放缓，制造业PMI数据表现疲软，这些都抑制了原油需求的增长。
机构观点分歧明显
对于2025年底及2026年的原油价格走势，各大金融机构存在明显分歧。花旗银行持看跌观点，预测布伦特原油价格在2025年底将跌至60美元/桶，并在2024-2025年期间维持看跌立场。相比之下，高盛则相对乐观，上调了2025年下半年原油价格预测，将布伦特原油价格预测上调5美元至66美元/桶，WTI原油价格预测上调6美元。
美国能源信息署(EIA)在最新的短期能源展望报告中预计，2025年布伦特原油平均价格为68.76美元/桶，2026年为54.92美元/桶。这一预测相对中性，但也反映出EIA对中长期油价走势的谨慎态度。
技术面分析
从技术分析角度来看，WTI原油价格目前处于关键支撑位附近。58美元/桶是一个重要的心理和技术支撑位，如果跌破这一水平，可能会进一步下探55美元关口。布伦特原油的62美元支撑位同样关键。相对强弱指标(RSI)显示原油处于超卖区域，但尚未出现明显的反弹信号。移动平均线呈空头排列，表明短期趋势仍然偏弱。
未来走势展望
展望2026年，原油价格走势将主要取决于以下几个关键因素：首先是全球经济增长态势，特别是中国和美国的经济表现；其次是OPEC+产量政策的延续性；第三是新能源替代进程的速度；最后是地缘政治风险的演变。
多数分析师认为，在供需基本面没有重大变化的情况下，原油价格很可能在55-70美元/桶的区间内震荡运行。如果全球经济出现超预期复苏，或者地缘政治风险重新升温，油价有可能突破区间上沿。反之，如果出现新的供应过剩或者需求进一步萎缩，油价可能测试区间下沿。
投资策略建议
对于投资者而言，在当前市场环境下需要保持谨慎。原油市场的波动性较高，建议采取分散投资策略，不要过度集中持仓。同时，密切关注OPEC+会议决议、美国原油库存数据、以及主要经济体的宏观经济指标，这些都将对油价产生重要影响。
长期投资者可以考虑在价格相对低位时分批建仓，但需要做好风险管理和资金管理。短期交易者则应该注重技术面信号，结合基本面因素进行综合判断。
文章内容仅供参考，不做任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，独立做出投资决策。
