2025年11月3日（周一）早盘盘初，上海黄金交易所黄金T+D合约出现显著下跌，开盘报价911.1元/克，较前一交易日收盘价下跌0.63%。这一调整引发了市场对黄金短期走势的广泛关注。
从技术面分析，黄金T+D此次下跌主要受到多重因素影响。首先，国际金价在隔夜交易中出现回调，伦敦现货黄金价格回落至3970美元/盎司下方，跌幅达到0.84%，为国内黄金市场带来外部压力。其次，美元指数近期表现相对强势，对以美元计价的黄金形成压制。
从市场情绪来看，黄金T+D的调整反映了投资者对短期金价走势的谨慎态度。尽管10月份黄金价格一度表现强劲，但在11月初出现技术性回调，显示出市场需要消化前期涨幅。911.1元/克的关键价位也成为市场关注的重要支撑位。
宏观经济环境方面，全球主要经济体的货币政策走向继续影响黄金T+D价格走势。美联储近期发表的鹰派言论，暗示可能维持相对紧缩的货币政策，这对黄金这类无息资产构成一定压力。同时，全球经济复苏进程的不确定性，也为黄金作为避险资产提供了一定支撑。
从供需基本面分析，上海黄金交易所的黄金T+D合约交易量保持活跃，显示市场参与度较高。国内黄金消费需求在传统旺季过后出现季节性回落，但投资需求仍然稳健。央行购金行为继续为黄金市场提供长期支撑。
技术指标显示，黄金T+D在911元/克附近存在重要支撑。如果能够守住这一水平，短期内可能展开反弹行情。然而，如果跌破这一关键支撑，可能会进一步下探900元/克整数关口。投资者需要密切关注成交量变化和市场情绪转换。
对于中长期走势，多数分析师认为黄金T+D仍然具备上涨潜力。全球地缘政治风险、通胀压力以及货币贬值担忧等因素，继续支撑黄金的避险属性。此外，各国央行持续增持黄金储备，为金价提供结构性支撑。
投资策略方面，建议投资者采取分批建仓的方式参与黄金T+D交易。在当前价位附近可以适当建立多头头寸，但需要设置合理的止损位。对于稳健型投资者，可以考虑通过黄金ETF或实物黄金进行配置，以分散投资风险。
总体而言，上海黄金交易所黄金T+D周一的下跌属于正常的技术性调整，并未改变黄金的长期向好趋势。投资者应保持理性，根据自身风险承受能力合理配置黄金资产，把握市场波动带来的投资机会。
